在欧美各国退出量化宽松和提高利率的进程中,加拿大出乎意料地成为冲在第一线的“急先锋”,也带动加元成为当前升值潜力最大的货币之一。
在今年7月,加拿大央行七年来首度加息,将基准利率从0.5%上调到0.75%,仅仅过了两个月,该行在本月初又将基准利率上调到1厘。第二次加息出乎市场的预料,并令加元汇价急升。更值得关注的是,从加拿大官方态度来看,已经明确暗示未来还有加息的机会。依照目前加元利率期货价格变化来看,加拿大有可能最快在10月就加息,而市场预期加拿大央行今年12月前进一步加息机会率接近75%。即便12月不加,到明年1月加息机会率则上升到接近90%。
而且,加拿大加息理由相当充足。过往多年经济低迷被不少分析指是受到石油价格低迷的影响,随着今年石油价格回暖,各类经济数据都出现明显改善。事实上,多年低利率环境也推动了加拿大的经济逐步转型,对石油的依赖度显著下降。今年一季度加拿大GDP同比强劲增长3.7%,二季度更扩大到4.5%,相比于所谓“明显复苏”的美国和欧洲还要遥遥领先。
同时,加拿大财政部长摩尔诺在接受访问时谈论加元的汇价,认为主要是反映了加拿大经济的实力。所以他认为,虽然加元汇价走强,但没有阻碍经济发展,预计未来经济还会持续走强。对于利率方面,他也表示利率的变化要跟随经济的变化,经济状况好利率就自然要上升。这番言论被外界解读为默许加元继续升值,并且暗示了进一步的加息计划。
结合地区的形势,也有分析推测因加拿大近期正在与美国谈判北美自由贸易协议,而特朗普政府曾表示目前的美加贸易形式对美国不公平。因此,加拿大为了向美国展示善意,让美加贸易平衡,也存在推高加元汇价的动力。美国是加拿大出口的第一大市场,从此角度来看,加拿大进一步加息令加元走强,对其长远经济反而更为有利。
欧福市场分析也认为,在加拿大加息的大前提下,同时美元依然处于年初以来的下行趋势,美元对加元可能再创出新低。不过,快速下跌的美元也可能正在酝酿着短线的反弹,投资者不妨等待反弹后重新出现回落,再加大美加的空头仓位。
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