在现代市场经济中,大多数企业为扩大经营规模增加销售收入会采取赊销政策,从而形成一定的应收账款。如何快速有效地将应收账款变现对公司的持续运营至关重要,否则公司将不得不负债经营,影响正常的资金周转。一般来说,应收账款周转天数越短,说明应收账款变现的速度越快,流动资金的使用效率相对较高;反之,则会增加呆坏账发生的可能性,给公司经营带来危机。
根据wind资讯数据,截至9月22日,全国3390家上市公司上半年应收账款平均周转天数约为39天,山东190家上市公司(含2家B股公司)上半年应收账款平均周转天数与全国水平接近,约为38天。具体来看,山东上市公司中应收账款周转天数在38天以上的120家,占比63.16%,平均收款期在一年以上的6家,超过2年的仅龙泉股份(002671)一家。
公开资料显示,龙泉股份(002671)主要为国家和地方ZF管道输水工程项目生产和销售PCCP管材,公司2015年应收账款周转天数出现激增,由2014年的127天增加到2015年的498天,2016年和2017年上半年依然延续应收账款周转天数居高不下的情况。
对此,公司给出的解释是2014年公司执行的主要合同为中国某供水公司和南水北调项目工程,均为大型输水工程,应收账款多为财政拨款或专项资金,业主在付款程序上须经多个环节审批,从申请付款到审批完成需要一定的时间,存在部分货款回款短期滞后的情形。此外,由于南水北调项目等大部分已经支付至合同的70%-90%,属于供货收尾阶段,该阶段普遍存在货款回收较慢的情形,一般需待管道安装完毕、打压试水后才能收回剩余5%-20%通水保证金,需待1-2年的质保期结束才能收回最后合同金额的5%-10%质量保证金,而大型输水工程管道安装及打压试水周期一般较长,容易形成账龄较长的应收账款。