全球资产管理市场现状
近年来,在金融市场疲弱与汇率动荡的双重影响下,资产管理行业的整体表现降至2008年金融危机以来最低谷。前瞻产业研究院《中国资产管理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,2015年,全球管理资产总额与上一年基本持平,由70.5万亿美元增至71.4万亿美元,增幅仅为1%。相比之下,上一年的增幅高达8%,2008至2014年期间的平均年化增长率约为5%。
管理资产额增长乏力主要归因于管理资产净流入持续低迷,且各地金融市场大多表现不佳、动荡不断,前些年所投资产的价值增值有限。此外,美元升值亦使资产价值在换算成美元后有所减少。
在不同的细分客户群内,收入利润率普遍下滑。机构业务利润率下滑主要归因于市场竞争激烈,且机构投资者对费率日益警觉。在零售领域内,分销商影响力持续增大,监管部门则在费用透明与公正的问题上不断加压,对资产管理机构的利润率形成挤压。
全球不同区域市场对比
全球范围来看,各地管理资产额增减差别迥异,北美和中东两地管理资产额减少,其它地区则有所增加,其中欧洲增幅较小,亚太各地(不包括日本和澳大利亚)增势强劲。
2015年亚太地区管理资产额增长10%,与其它地区相比较为亮眼,但与本地私人财富的迅速扩大相形失色。资产管理在亚太区财富市场中的渗透率依旧落后于其它地区,尽管亚太区私人财富增长领跑全球,本地资产管理行业却未能充分放开手脚。
各地区的新增管理资产净流入同样大相径庭。欧洲和亚太地区大多管理资产流入强劲,美国市场则疲弱乏力。2015年欧洲和亚太地区的新增管理资产净流入分别达到2014年管理资产额的2.5%和3%,彰显了区域内多数市场的不凡实力。
全球投资者投资偏好变化
近几年的投资产品变化趋势进一步提速,即从传统的主动管理型核心产品逐步转向被动型产品、另类产品、特殊产品和解决方案。
被动型产品日益升温的趋势在美国格外明显,在管理资产净流入排名前15位的共同基金类别中被动型产品占据了8个席位;欧洲被动型产品的表现不像美国这般强劲,但依旧呈现了稳健增长的态势,在管理资产净流入排名前15位的共同基金类别中占据了5个席位;亚太区被动型产品升温加速,在管理资产净流入排名前15位的共同基金类别中占据3席。
另外,特殊产品和解决方案仍是推动管理资产净流入增长的关键要素,但近年来影响渐弱。另类产品亦是这三大地区内排名领先的产品类别之一。