发帖
雷达卡
值得关注的是，在目前大类配置优质资产稀缺的环境下，机构资金也显露出青睐预期回报稳定价值股的迹象。
根据相关统计，三季度期间，公募基金仓位依然处于高位，增配行业较为分散，其中上游周期配置提升，中下游周期配置继续下降，TMT和金融地产整体配置持平，消费行业也明显增配。特别是食品饮料、有色金属和电子板块加仓比较明显，分别提升2.93%、1.51%和1.01%。
麟龙科技分析认为，四季度机构资金有望“再抱团”，热点可能向二线龙头转移。“这一轮基金增配重仓价值股不是短期博弈，而是一个长期趋势，今年已经形成了正反馈：价值龙头表现好，重仓价值的基金因表现好而净申购多、价值板块继续获得增量资金青睐。从基金三季报趋势看，不仅是金融、消费龙头，二线龙头和其他小行业的龙头也开始受到青睐。”
对于其中的消费品种，我们分析，接下来消费股的走势很可能是一个慢牛和长牛的过程，从相关上市公司盈利增速的趋势来看，出现超预期的概率有限，这轮白马行情可能到了一个阶段性高潮阶段，但只要行业和盈利趋势不变，时间会是白马股最大的支撑。借鉴美股中可口可乐等知名消费白马的走势，只要产品的核心竞争力和护城河不变，股价的持续性往往都超出市场预期，尽管期间的波动会不断产生见顶错觉。与此同时，“四季度A股在宏观增速微调、微观盈利继续改善、通胀压力逐步回升的组合下，主板重心缓步上移、中小创震荡的格局仍会维持。”
当前时点正处于消费股走势偏强的时期，虽然三季度业绩情况已经公布，但四季度消费行业业绩有望再超预期，消费白马的行情仍将演绎。同时，钢铁、煤炭等周期板块对原材料价格波动较为敏感，背后是受到宏观经济运行情况和政策的影响，需要密切关注后续经济数据的情况。
京公网安备 11010802022788号
