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黄金之四——每个人都该配置黄金，我们介绍了长期来看黄金相对股权、债券等投资品只能取得较低的回报率，因此投资黄金一定要选对时机，即在危机来临之时投资，并由此将我们关注问题引向了经济周期和美元周期
《黄金四——为何选择黄金》是我写完前三篇近半年后的续篇，在此时写续，是因为感觉到黄金配置的时点越来越近了，所以写下此文，一方面是回顾自己的分析思路，另一方面是同各位读者交流，集思广益。
说到黄金投资，我们必然面临一个选择问题。就像上篇提到过的，为什么是黄金，不是股票、房产、债券……
我知道投资黄金会让许多价值投资者会嗤之以鼻。巴菲特曾说过：黄金的身价完全取决于大众固守的保值观念。黄金有两大难以克服的缺点：“没有多大用处，也无法创造财富”，他承认或许在工业和宝饰品领域黄金有一些用途，但这两样需求总量完全无法和我们目前开采的金矿量相比，现在黄金从地底被挖出来处理好后，就是堆回银行的“地窖”金库。
上图为1802年至2005年，各类资产投资收益的比较，最上面的是股权投资、中间的是债券投资、下面的是黄金、最下面的是美元。上图验证了巴菲特的话，黄金作为长期投资品，其收益并无多大优势，甚至存在很大劣势，既然如此，对黄金的分析就该到此结束了呢？
非也，乱世黄金，盛世收藏。
前面讲过，黄金是世界货币体系的信用对冲，世界经济动荡引起货币体系动荡或者货币体系自身不稳定的时候，黄金的货币属性将会凸显出来。如果能在风险暴露前持有一定数量的黄金，将取得相对与股票、债券超额的收益。人们常说风险来临时现金为王，那黄金则是王中之王。
而作为世界货币定海神针的美元，由于长达几十年的超发，积累了几乎无法偿还的赤字，2016年甚至由此导致美国ZF停摆，加之欧元崛起、人民币国际化的冲击，这就叫基础不牢，地动山摇。
也许聪明的读者已经明白，危机到来之前买入黄金，在危机持续期间分批卖出，在危机高潮之时清仓，这是投资黄金的择时策略中最关键的。
如何择时？出现什么信号的时候，我们就要小心，寒冬将至，从而配置黄金呢?
黄金投资将要把我们引向一个宏观经济中的著名理论——经济周期理论。
好了，有了前面黄金三——英国史上最严重的金融失策的铺垫，我们需要关注的问题已经很明显了：经济周期与美元周期。
感谢广大读者对笔者余亦航文章的喜爱和支持，希望大家能从亦航的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以找到我和笔者一起探讨和学习！
本人余亦航解读世界经济体制，全面剖析海内外交易品种，重点把握第一时间重要财经投资新闻的解说，引领投资者正确导向，投资是一个完整体系包括投资理念，投资心态，资金管理，风险控制，投资策略，操作手法与思路，黄金白银、原油等，每日行情解读，敬请关注！（以上内容属笔者原创，个人观点仅供参考）
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