郎咸平：为什么人民币不能大幅度升值？(转载)

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绑架中国经济的绳索有两条。一个是房地产，一个就是汇率。房地产之于内，汇率之于外。一个直接影响消费，一个直接影响出口。两者虽有诸多不同，但从ZF处理上来解读，也有颇多相通的地方。
　　 人民币为什么不能大幅度升值，而是通过温水煮青蛙的方式缓慢升值，甚至受到经济的波动时而停滞，甚至时而倒退？其实这种行为背后有着深刻的经济背景和利益背景。汇率困局实际上已经演变成经济困局了，这种困局在中国加入WTO以后，越来越凸显化，不知不觉中，汇率或说人民币升值的问题已经开始绑架中国经济了，随着经济危机的到来，这种绑架会越发持久和激烈，越发增加解套的难度和成本，倘若置之不理，勒死的不仅仅是中国经济，甚至是中国社会，这房地产有异曲同工之效，他们就好比制度之母所生的孪生兄弟，正肆虐着中国的经济和社会结构。
　　 中国汇率制度的合理性在中国大量购置美国国债的时候就早已破产。上帝说给你关上一扇门的时候必然会打开一扇窗，中国汇率制度在价值偏移中已然寻到了另一条归途，要不怎么说路都是被逼的呢。话扯远了，回到主题。人民币畸形汇率是中国经济结构的标签，更是中国经济体系运行的动力和手段。中国畸形或者说非正常的汇率机制造成两个结果，第一，中国的经济定位和不可持续性。ZF或许可以漠视低端定位，可以漠视福利输出，但不可持续性却不能装着没看见。可笑的是恰恰是这种低端定位和福利输出方式造就了不可持续性，因为畸形是要付出成本的，环境成本，资源成本，社会成本等等，这种隐性成本的累计终将把经济利润给压缩殆尽，使得这个体系断裂。第二，短时间内中国外汇储备规模空前，这种招摇式的藏富于国的行为，立即让自己出于风口浪尖上，外面那些土狼，秃鹫们总想设法吃吃肉喝点血，中国必然处于被动挨打的尴尬境地，于是外部环境也就顺理成章地给中国施压，通过各种方式让你升值，不升也要升，巨额外贸顺差摆在那里，你难道不是负责任的大国吗？不说你操纵汇率就算客气了。于是在这两种压力下，中国宣布会在ZF控制下，有步骤地让人民币升值，并改革汇率形成机制等等。其实从个人或者阶层利益角度来看，他们是不愿意人民币升值的，但是形势不由人，即便为了长远利益也的让人民币进入升值轨道，要做的是在自己掌控下进行。然而，即便是有掌控地升值然是有很大风险的。首先，人民币升值会对出口产生很大打击，这个是很难估量的，关键是以前并没有做系统性的产业升级准备，甚至是升级的预警。很长时间我们都满足于那种福利输出的模式，满足于自己的低端定位，像吸食鸦片样，欲罢不能。出口受到打击不仅仅影响税收，更影响就业和社会稳定。现在大家都知道了，人民币升值对出口企业影响不是一般的大。从领导层最近几年总喜欢到广东深圳调研就知道了。其次，中国外贸结构中外资比例达到60%以上，几乎放开的行业基本为外资所主导。国内企业不过是小头而已，人民币升值的最大好处其实并不完全落在自己头上。那些国际性企业并不是搞福利的，而是来捞取资本的，一旦这里不能实现资本利润最大化，马上就会撤离，人民币升值正是他们的期盼。最后，国际热钱的大量涌入不是为了好玩，也是为了套利，只是更直接，更血腥。你人民币有升值预期是不,好，我就等你升，动用背后的国家实力，舆论力量压迫你升，直到心理价位后才从容转移，给你留下一个烂摊子。还有谁希望人民币短期内大幅度升值，就是那些权力阶层内的买办和汉奸们，因为站在时代趋势的道德至高点上，所以他们说起来都大义凌然，要区别他们也不容易，只能从他们要求的升值程度来加以鉴别了。
　　 可以肯定的是，人民币汇率机制有问题，需要改革。但是如果太冒进的化，就可以带来灾难性的后果。在如今汇率机制绑架中国经济的时候，相关政策的出台一定要足够审慎。人民币汇率改革的主动权一定要掌握在自己手里，一定要以国家实际情况为重，切忌冒进和鲁莽。一旦失控，造成的将是外汇储备的严重缩水和大量的资金外逃。留给国内的滔滔洪流，数十年的成果将毁于一旦，社会也将进入深度震荡中。
　　 人民币汇率和房地产一样，也想通过调控来实现中国经济的健康发展。但是从汇率上寻求中国经济增长方式和产业结构调整的突破口又面临诸多问题，使得想升又不敢升，不能升，好比房地产一样想压不敢压，不能压。08年的金融危机更是让我们政策取向发生逆转，转型让位于稳定。人民币汇率的何去何从，房地产的或升或降还得要看中国经济的潮落潮涨，我们只能拭目以待。
　　
　　美国政府坐视美元跌跌不休 美元贬值损人不利己
　　
　　美元兑其他货币10月8日跌至14个月低点,加剧了美元的疲软势头;尽管奥巴马(Obama)政府公开建议反对弱势美元,但他们似乎准备悄然接受这一状况。
　　
　　不过,美国的很多交易伙伴正朝着另外一个方向努力。在亚洲,交易员表示韩国、台湾、菲律宾、泰国、印尼、香港再次干预外汇市场,试图延缓美元兑本币的下滑势头。
　　
　　据《华尔街日报》报道称,对此,亚洲官员担心,美元贬值可能会损害到他们出口推动的经济。泰国央行助理行长基拉库尔(Suchada Kirakul)说,较之泰国经济基本面,泰铢的升值步伐有点过快了。
　　
　　美元贬值世界担心
　　
　　强势欧元正在给欧洲出口增长前景蒙上一层阴影。欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)10月8日说,在当前的情况下,美国声称的“强势美元”政策非常重要。
　　
　　自奥巴马上任以来,美元兑一篮子货币已经下跌了11.9%,10月8日再次下滑0.7%。当日美元兑日圆报于88.48日圆,为2008年12月以来的最低水平。
　　
　　美国财政部10月8日没有对美元发表评论。在伊斯坦布尔会见七大工业国(G7)其他财政部长之后,美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)说,继续拥有强势美元对美国来说非常重要......美国将采取任何必要措施,确保我们保持信心。
　　
　　但除了特里谢,似乎没有什么人把这番言论当真。资产规模80亿美元的纽约对冲基金FX Concepts副董事长克拉克(Jonathan Clark)说,美国愿意讨论强势美元的事情,却不愿意采取任何行动。他说,如果你没有行动的话,那就只是嘴上功夫。记者未能联系到美国财政部发言人对此置评。
　　
　　目前还没有迹象显示不断走软的美元正给美国政府敲响了警钟,除非美元跌势升级为一场摧毁信心的灾难──一些分析师多年来一直在预测这种可能性,否则美国政府不太可能改变当前立场。
　　
　　美元仍将强势?
　　
　　目前来说,弱势美元可能使得美国商品在海外更加便宜,从而提振美国出口行业,在美国国内经济疲软的当下,这是个有利的状况。美国商品在海外更加便宜可能有助于实现人们长期寻求的全球经济重新平衡,即美国增加出口,而中国等其他国家增加进口。盖特纳上个月说,(全球经济)再平衡是一个必要的有利过程。
　　
　　尽管这一声明似乎与美国政府官员关于强势美元的立场相互矛盾,但奥巴马和其他政府官员说,美国需要降低对国内消费的依赖。虽然他们不会说这意味着美元走软,但很多交易员和经济学家都把美元走软当作实现经济再平衡的一个内在条件,这也是为什么很少有人相信强势美元说法的原因之一。
　　
　　尽管美元汇率大幅下挫,但美国股市却在上行。事实上,美国银行美林全球研究(BofA Merrill Lynch Global Research)估计,标准普尔500指数成份股公司40%的税前利润来自于海外,美元疲弱反而能够推动美国股市上涨。
　　
　　与此同时,美国财政部的借款利率一直保持稳定。只要这种局面继续维持,且美元汇率的下跌是逐步的,而非一场摧毁信心的灾难,奥巴马政府的官员们大概就会一面继续念着“强势美元”咒语,一面却对美元下跌袖手旁观。在七国集团本周伊斯坦布尔会议结束后发表的公报中,美元竟然未被提及。

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　　人民币汇率在沉寂了一年多之后，近日重又成为国际舆论的中心话题，逼迫人民币升值的声音，四处响起，而且言之凿凿，立论煌煌。不过，多数鼓噪，都没有道理，不过是强加于人。
　　有必要简单回顾一下外界逼迫人民币升值的历史：1994年，中国经历了汇率制度的第一次重大改革，人民币汇率有所上升，也算回应了此前多年要求人民币升值的要求。尝到了甜头的西方国家，自那时以来，要求人民币升值的声音，不绝于耳。1997年亚洲暴发金融危机，周边国家纷纷采取“以邻为壑”的大幅度贬值策略，而中国却做出了人民币不贬值的承诺。那时，美国人聪明地选择了沉默。到2001年，亚洲金融危机影响弱化，美国人旧事重提，不想“911”事件突发，让布什总统无暇东顾，事情不了了之。2005年，伊拉克和阿富汗两场战事初定，美国人再一次回过神来，这次要求人民币升值的压力，空前巨大，而中国也觉得有必要再次调整、改革汇率制度，2005年7月21日，一次性将人民币兑美元升值2%。自那时以来，人民币走上单边升值的通道，一直到去年上半年。
　　人民币升值，尽管不能说完全不利于中国，中国也获得了某种收益，毕竟出口的目的，在很大程度上是进口，人民币升值，提高了中国人的国际购买力。但是，升值也照顾了美国人的一厢情愿。
　　如果没有2007年美国次贷危机，人民币升值的弊端，可能就不会暴露得这么充分。次贷危机，令中国的外部需求锐减，加上人民币升值过快，中国出口大幅回落，并伴随大量中小企业倒闭和大批劳动力失业，到今天也没有扭转这个被动局面。此时，再鼓吹人民币升值，是不合时宜的。
　　问题在于，逼迫人民币升值的理由，多数站不住脚。最主要的理由之一是，中美贸易不平衡，美国有大量贸易逆差。必须说，汇率的核心作用之一，是实现国际收支平衡。这个理由貌似有理。可是且慢下结论。
　　贸易逆差，相当于美国用美元纸片交换中国的商品，属于“空手套白狼”的便宜事，美国人岂会不乐意？说不喜欢，追求贸易平衡云云，不过是出于种种政治目的，作秀罢了。
　　在金融危机背景下，美国人的消费习惯正在改变，储蓄率从接近于零，慢慢回升，美国人也要开始过一种相对“节俭”的生活了，这是为了偿还次贷危机的欠债。即使人民币升值再多，美国人也不会增加购买中国商品，升值无益于中美贸易平衡。
　　其实，美国想消除中美贸易逆差很容易，就如我们一再希望的那样，只需出售其部分高科技产品即可。可是美国人不想这样做。克鲁格曼，这位著名的诺贝尔奖得主，美国政府的高参，就说过，美国有什么必要，非要出售高科技产品，还没到那个份上嘛。
　　与中国必须调整结构，扩大内需相反，奥巴马总统似乎要走扩大外需的路子了。这是可以理解的，既然美国的家庭消费意愿一再下降；国内也没有中国那么多的投资机会，政府支出更受到严格限制；一直是美国经济增长主要引擎的科技创新，现在还看不到出现新技术革命的端倪。所以，美国经济增长的唯一希望，是扩大出口。这就得让美元贬值，同时让人民币升值，起码在最近的半年里，美国人一直在让美元贬值。
　　因为人民币在很大程度上是盯住美元的，这就造成一种尴尬：即使美元一直贬值，只要人民币不主动升值，美元贬值扩大出口的作用，就十分有限了。此时，美国人需要中国“拉一把”，加快人民币升值步伐。

　　过去美国一直指责中国操纵人民币汇率。现在，这个调子比较少了。上月15日，美国财政部发表的《国际经济和汇率政策国会报告》指出，包括中国在内的美国主要贸易伙伴都没有操纵货币汇率。但是，这个报告同时指出，人民币汇率被低估。这个说法看似“矛盾”。
　　不过，操纵这个说法，如果换成干预，完全可以接受。完全的自由浮动汇率是不存在的，任何国家，都会或多或少干预汇率。难道美国大肆发行国债，任由美元贬值，大宗商品价格剧烈波动，不是“操纵”吗？美元是最主要的国际货币，稳定本是其应有的品性，也是全世界的期待，美国放任美元贬值，是没用信誉的举动。中国为什么一定要随美元贬值而舞呢？ 一个明显的例子，一旦世界形成人民币升值的预期，热钱就将大量流入中国，中国至少现在还没有能力管理好国际资本的大规模流动，这将给中国货币政策和宏观经济造成极大的掣肘。
　　美元贬值给中国造成极大压力，中国外汇储备中，有大量美元资产，美元贬值，中国的外汇储备便会缩水，人民币升值越快，外汇资产贬值就越快。作为一个发展中国家，过去中国一再照顾美国的要求和利益，美国人现在不思回报，反倒继续一味损人利己，实在有损负责任大国的形象和声誉。
　　问题还在于，美国要想扩大外需，它能出口什么？现在美国本土的制造业虽然不多，可是，美国资本流动到了全世界，欧洲很多大公司是美国人控股的，中国也有很多美国“制造”企业，这还不够么？我们也不能想象，美国人再去生产原已转移出去的牛仔裤、笔记本、电视机等等。这些劳动密集型产品，美国没有任何优势可言。如果美国人这样做，美国的整体效率一定会下降。
　　说到底，汇率是一国实现自身经济利益和均衡的手段，属一国内部事务，汇率上的合作基于相互信任和互利。而且人民币兑美元的均衡汇率如何，世界上没有任何人能够说清楚，只能是跟着感觉走。人民币可以贬值，也可以升值，这主要取决于中国国内经济的要求，世界对此应该有耐心。所有逼迫人民币升值的不负责任的言论，歇了吧。

顶一下郎教授的文章。

有道理。
郎教授的观点我比较好接受。
不过 期待看到 房地产如何绑架中国经济。

喜欢郎教授啊

立场坚定，措辞得当，有说服力，有影响力。