计算平均利息

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1  在之前的阐释中，使用的是基于当期的循环贷款总额所计算的利息支出。在建模过程中，更典型的方法是使用基于当期与上一期循环贷款的平均余额计算的利息支 出，以便将循环贷款的全年变动纳入其中。

2  该方法不仅适用于针对超额现金或循环贷款计算的平衡 变量，同样适用于所有产生利息收益或利息支出的账户。

    在表3中，对于2010的利息支出，可以用200美元×10%，得 到20美元。尽管假设从1月1日至12月31日的一整年间，债 务余额均维持在200美元，但查看上一年的债务可知，截至 2009年12月31日的债务余额为100美元。十有八九，这额外 的100美元债务不会在第二天就出现在资产负债表中。在没有其他额外信息的情况下，假设债务变动发生于年中。因 此，利息支出是通过100美元与200美元的平均值— (100美 元+200美元)/2= 150美元—乘以 10%的利息率得到的，即 15美元。

★ 在没有其他额外信息的情况下，我们假设循环贷款在一年中呈线性平稳增长。对于该假设，均值计算依然正确 。

★ 除去超额现金以及循环贷款平衡变量，基于利息收益（现金及投资 产生的）与利息负担（债务产生的）账户计算的平均利息不存在循环引用的问题。在迭代计算过程中，上述这些非平衡变量的数据不会发生改变，因为它们所产生的利息不会影响被用以计算平均利息 的当期期末数据。

使用部分年度因子

   继续表3的例子，计算均值的公式，即（$100+$200）/2×10% 也可以写成（$100×0.5+$200×0.5）×10%，其中0.5代表年中

   如果掌握了关于新增债务发生时点的信息，例如 2009年9月30 日，即一年中的三季度末，则可以利用该部分年度因子，更加精确地计算利息支出： [$100×0.75+$200×（10.75）]×10%，结果为12.5美元。将上述计算过程嵌入财务模 型中可令预测更加精确

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关键词：资产负债表 迭代计算 资产负债 5美元 利息率

这个是建立在建设借贷线性增加或者接近线性，而实际上往往企业出于报表好看的原因，会在年底催收货款归还贷款。所以平均利息在实物中意义不大。