供需均衡模型为什么适用于美联储

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为什么通常的供求分析可以用来考虑美联储的利率目标程序是如何运作的，实际上美联储是垄断者——将货币基础注入市场

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关键词：均衡模型 美联储 供求分析 垄断者

你的图示是美国联邦准备金市场的均衡图。
1、对于需求曲线RD：
    随联邦基金利率的降低，银行拆入资金成本降低，准备金需求量相对增加，这时需求曲线表现表示为左上右下；
    但当联邦基金利率小于超额准备金时，银行因利率过低不愿意按照较低的利率在隔夜市场上放贷，这时银行无限规模持有超额准备金，在超额准备金利率水平上，需求曲线呈现水平状态（具有无限弹性）；

2、对于供给曲线RS
    当联邦基金利率小于贴现利率时，银行会选择通过央行的公开市场操作拆入资金，这时供给曲线是一条垂直直线；
    当联邦基金利率基金大于贴现利率时，银行乐意在贴现利率水平处无限拆入资金，然后在联邦基金市场上再以较高的利率放贷以获取利差收益，所以在贴现利率的水平上，供给曲线表现为水平状态（具有无限弹性）。

    美联储的贴现借入准备金利率和超额准备金利率的确认，构筑了联邦基金利率的上下限通道。其对于利率的操作方式：采用防范于未然的事前”阻击“式操作，提前对冲预期的市场反应。