帮忙解释一下权证的杠杆效应

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什么是权证的杠杆效应？

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关键词：杠杆效应 解释 帮忙 效应 杠杆 权证

购买时不需要花全部的价格，在期货交易中也比较普遍存在。

假设权证价格是100，保证金比例10％，你拥有资金10000，你可以购买的数量是1000，而不是100，你购买的权证价值是100000。这就是杠杆效应。

这个怎么解释呢：

权证对于投资者来说，只需付出原来用于投资相关资产的一小部份资金，即可把握资产变动的机会，从而获利。此外，在目前没有做空机制的沪深股市，认沽权证还可以为投资者提供在标的证券下跌中获利的机会。

杠杆比率=标的证券价格/（权证价格/行使比例）

杠杆比率愈大表示杠杆效果愈大,其获利与损失的风险也愈大；反之,杠杆比率愈小表示杠杆效果愈小,其获利与损失的风险亦愈小。

例子：以武钢认购权证为例，按2005年11月23日收盘价计算，G武钢正股价格为2.77元，武钢JTB1认购权证价格为0.822元，权证到期日行权比例为1:1，因此对应的当日杠杆比率为：

杠杆比率＝2.77/(0.822/(1:1))＝3.37倍。

二楼的解释是错的，那是交易机制上的margin，不是产品本身的杠杆功能。

你如果有100万，看好武钢，买正股只能买100万/2.77份，买认购权证可以买100万/0.82份，如果武钢如你预期上涨。由于一份正股和一份权证因正股上涨而得的绝对收益一样，那同样100万，你买权证显然赚得多。当然，如果正股走势和你预期相反，你亏损的也多。

[此贴子已经被作者于2005-12-28 11:10:01编辑过]

收到明白，2楼解释的是保证金交易，呵呵

一般看涨期权的执行价必然高于当前股价，所以即使股价上涨，买一份股票和买一份期权的绝对收益也不会一样，而且期权本身还有价格。

杠杆效用是由于保证金交易的存在，同时还要看一份权证能够认购股份的比例。

三楼的解释比较全面准确，当然目前实践中权证的价格走势与正股走势有背离的现象，会加大风险。

谢谢