20180318【充实计划】第650期

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<聪明的投资者>

1、无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化

所谓"寻找价值与价格的差异"，就是评估投资对象的实际价值，找到价值1块钱但价格6毛钱的东西。买下来，等到价格基本反映价值时卖掉。因为价格一般是明确标示出来的，所以对投资者来说重点是如何评估投资对象的价值。

2、“聪明的投资者”的确切含义是，要有耐心，要有约束，并渴望学习；此外，你还必须能驾驭你的情绪，并能够进行自我反省。这种智慧与其说是表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。

3、资本支出是企业管理者增强企业实力的一个重要工具。但是，灵活的会计原则使得管理者可以通过将正常营运费用转变为资本资产来夸大其报告利润。聪明的投资者一定要搞清楚公司资本化的来源及理由。

4、历史告诉我们的唯一无可争议的真理，就是未来总会出乎我们的意料，永远是这样。

5、股票市场的走势依赖于以下三个要素：1、实际的增长（公司利润和股息的增加）2、通货膨胀的增长（物价的总体上涨）3、投机活动的增长或下降（投资大众对股票兴趣的上升或下降）。从长期来看，你对股票的年回报率的合理期望值应该在6%左右。

6、既然公司能够赚到的利润是有限的，投资者为其支付的价格就应当适可而止。

7、投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合理的价格购买并持有合适的证券。

8、投资成功的秘诀在于你的内心。如果你思考问题时持批判态度，并以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。说到底，你的投资方式远不如你的行为方式重要。

9、如果投资者自己因为所持证券市场价格的不合理的下跌而盲目跟风或过度担忧的话，那么他就是不可思议地把自己的基本优势转变成了基本劣势。对这种人而言，他的股票干脆就没有市场报价可能会更好一些，因为这样的话，他就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。

10、通货膨胀没有大张旗鼓地显示出来，却拿走了我们的财富。衡量你是否投资成功的尺度，并不是你挣了多少，而是在扣除通货膨胀的影响后，你还剩下多少。

11、

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货币银行学南开大学第三章 利息和利息率(利率计算）
只是对利率感兴趣

昨日阅读 -  The SAGES, -  索罗斯和巴菲特在投资中用截然不同的方法，都达到空前的成功。-条条大路通罗马，看来是真的的。  读书 1小时。

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