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有负债的公司和无负债的公司，全资产的贝塔系数不变吗？依据是什么，请指教，谢谢！

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关键词：贝塔值 贝塔系数 请指教 贝塔

sunpixy 发表于 2009-12-4 10:45
有负债的公司和无负债的公司，全资产的贝塔系数不变吗？依据是什么，请指教，谢谢！

全beta洗漱不变，主要和公司的本身价值相关。这个可参见MM定理。两个总资产价值相同的公司在最有市场条件下，其息前税前收益率相同，故收益变动所收的系统影响相同，beta值一致。
但是其内部的权益和债务的beta却要依据自身的财务杠杆而定。

只要公司业务不变公司总资产的贝塔不变，只取决于收入的周期性和经营杠杆，与财务杠杆无关。
但权益的贝塔跟财务杠杆成正比。