M2不适宜作为货币政策的中介目标

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M2不适宜作为货币政策的中介目标是因为M2原序列平稳外,而实际收入、价格和利率等变量都是一阶单整序列,他们不可能存在协整关系？
上海财经大学金融学院,王如丰的
“货币总量指数的选择
———基于货币需求稳定性的检验”山西财经大学学报的文章。自己看不明白，是这样吗？但是我国就是把M2作为货币政策的中介目标的啊！？

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关键词：货币政策 山西财经大学学报 山西财经大学 上海财经大学 财经大学 货币 目标 中介

M2=现金加定期存款，中国存款率太高所以~~~

因为M2数列平稳，而实际收入、价格和利率等变量都是一阶单整序列，所以无法用EG两步法来进行协整检验，（协整检验的前提是两个变量均为d阶单整数列），但是不能据此下结论说M2不适合做中介目标，而且在中国，价格和利率是非市场化的，把利率作为中介目标也是徒劳吧。

谢谢3楼的。