2018中级经济师-经济基础-精讲班-50、第31章财务报表分析（2）

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考点三  营运能力分析

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度等指标所反映出来的企业资金利用的效率，是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面。

偿债English

反映营运能力的指标如图:

反映营运能力的指标如下表：

  营运能力的指标

指标名称	计算公式	指标含义
存货周转率		反映存货周转速度的比率，存货周转次数多，周转天数少，说明存货周转快，企业实现的利润会增加。
应收账款周转率	应收账款平均余额不扣除坏账准备。	反映应收账款周转速度的比率，应收账款周转次数多，周转天数少，表明应收账款周转快，企业信用销售严格。
流动资产周转率		反映企业流动资产的利用效率
总资产周转率		反映企业全部资产的使用效率

【经典例题】

【例题 ：单选题】以下指标中，反映企业全部资产的使用效率的是（　）。

A.流动比率      

B.资产总额     

C.总资产周转率   

D.利润总额

【答案】C

【解题思路】题干中“全部资产”即总资产；“使用效率”用“周转率”来反映，这样反映全部资产使用效率的指标就是“总资产周转率”

【例题：多选题】下列各项指标中，反映企业营运能力的是()。

A．存货周转天数   

B．应收账款周转次数

C．已获利息倍数   

D．市盈率

E．现金比率

【答案】AB

【解题思路】通过“周转”二字即可选择A选项和B选项。因为营运能力的分析指标中均带有“周转”两个字。

【例题：单选题】某公司2017年度主营业务收入净额为7500万元，销售成本为4500万元，年初存货为2800万元，年末存货为2200万元，则该公司2017年度的存货周转天数为（　）天。（1年按360天计算）

A.80   

B.100   

C.120   

D.200

【答案】D

【解析】平均存货=（期初存货+期末存货）÷2=（2800+2200）÷2=2500

存货周转次数=销售成本÷平均存货=4500÷2500=1.8次

存货周转天数=360/存货周转率=360/1.8 =200天

考点四  盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利能力的分析指标如下表

                         盈利能力分析指标

指标名称	计算公式	指标含义
营业利润率		营业利润率越大，说明企业经营活动的盈利能力越强。
主营业务净利润率		指标越高，说明企业从主营业务收入中获取利润的能力越强。
资本收益率		反映企业资本的盈利能力，影响该指标的因素包括影响净利润的各项因素，还有就是企业负债经营的规模。
净资产收益率		该指标越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。在我国该指标是上市公司对外必须披露的信息内容，也是决定上市公司能够配股进行再融资的重要依据
资产净利润率		用于衡量运用资产创造利润的能力，指标越高说明企业全部资产的盈利能力越强。
普通股每股收益		反映普通股每股的盈利能力，影响该指标的因素包括企业的获利水平和企业的股利发放政策。
市盈率		通常认为该指标在5―20之间是正常的，当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率普遍下降；当人们预期公司利润将增长时，市盈率通常会上升；债务比重大的公司，股票市盈率通常较低。
资本保值增值率		这一指标是根据资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值的情况。它充分体现了对所有者权益的保护。

【经典例题】

【真题：2011年单选题】已知某企业2010年末所有者权益中，股本为2780万元，资本公积为220万元，盈余公积为400万元，未分配利润为200万元；而该企业2009年末所有者权益中，股本为2480万元，资本公积为520万元，盈余公积为300万元，未分配利润为700万元，则该企业2010年的资本保值增值率为(    )。

A.29%   

B.100%   

C．112%     

D.90%

【答案】D

【解题思路】本题考核两点：一是所有者权益的构成；

二是资本保值增值率的计算。

资本保值增值率=期末所有者权益 / 期初所有者权益

期末所有者权益=2780+220+400+200=3600

期初所有者权益=2480+520+300+700=4000资本保值增值率=3600/4000=90%

【真题：2009年单选题】某公司普通股股票每股面值为1元，每股市价为3元，每股收益为0.2元，每股股利为0.15元，该公司无优先股，则该公司市盈率为(    )。

A. 15%   

B. 20%   

C．15     

D. 20

【答案】C

【解析】市盈率=每股市价/每股收益=3/0.2=15

【例题：单选题】资本保值增值率是反映企业（　）的指标

A.偿债能力     

B.盈利能力   

C.资产变现能力   

D.营动能力

【答案】B

【解析】资本保值增值率反映了企业的盈利能力。

【例题：2017年多选题】下列财务比率指标中，属于衡量企业盈利能力的有（）。

A． 应收账款周转率

B． 资产负债率

C． 营业利润率

D． 市盈率

E．资本保值增值率

【答案】CDE

【解析】盈利能力的指标有营业利润率、市盈率、资本保值增值率等。应收账款周转率属于营运能力的指标；资产负债率属于偿债能力的指标。

【第31章财务报表分析主要考点总结】

考点	关键内容
1.财务报表分析的内容和方法	1.)偿债、营运、盈利和发展   2.)比率分析法；比较分析法；趋势分析法，
2.偿债能力分析	1.)短期—流动比率、速动比率和现金比率    2.)长期—资产负债率、产权比率、已获利息倍数
3.营运能力分析	存货周转率；应收账款周转率；流动资产周转率；总资产周转率
4.盈利能力分析	营业利润率；主营业务净利润率；资本收益率；净资产收益率；资产净利润率；普通股每股收益；市盈率；资本保值增值率

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