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雷达卡
贵州安达科技能源股份有限公司（“安达科技”），是一家锂电池正极材料及其前驱体的生产制造企业，主要从事磷酸铁、磷酸铁锂的研发、生产、销售。公司2014年6月新三板挂牌，代码：830809，于2017年12月申报创业板上市。然而刚刚，公司撤材料了。
据披露，公司于2017年12月22日向中国证监会报送首发上市的申请文件，后取得证监会于 2017 年 12 月 26 日出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》（172624号），且收到证监会于2018年4月28日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（172624 号）。
公司于2018年7月27日召开第二届董事会第十次会议审议通过了《关于公司终止首次公开发行股票并在创业板上市的申请并撤回申请文件的议案》，经审慎研究，公司调整上市计划，暂缓上市进程，终止公司首发上市的申请并撤回向证监会递交的申请文件。
可以说，证监会一反馈，公司就吓得撤材料，究竟发生了什么？
其实，公司近几年发展迅猛，2016年净利润2.63亿元！
IPO失败的秘密可能在客户身上。据披露，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为100%、99.90%、99.62%、98.13%，其中公司第一大客户比亚迪的销售占比分别为100%、96.14%、84.74%、71.16%。
随着公司营业收入的快速增长，各报告期末应收账款余额亦随之大幅增加。2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司应收账款余额分别为2,553.76万元、9,313.74万元、12,620.88 万元、27,457.01万元，占当期营业收入的比例分别为35.88%、44.94%、13.84%、66.02%。
然而近2年，比亚迪的日子很不好过。据披露，比亚迪上半年实现营收541.51亿元，同比增20.23%，净利润4.79亿元，同比降72.19%，扣非后亏损6.73亿元，去年同期盈利11亿元。
连第一大客户都开始亏损，安达科技的日子还能好过吗？根据安达科技披露的年报数据，2017年净利润为1.975亿元，同比下滑24.45%，2018年上半年净利润为6,394.8万元，同比下滑10.59%。
大客户业绩下滑，证监会对公司经营情况肯定担忧。然而公司的毛利率又明显高于可比上市公司。
难怪比亚迪净利润下滑，原来利润都给供应商赚去了。
但显然，证监会不相信。
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