楼主: 柚子jun
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柚子jun 发表于 2018-9-7 11:06:42 |显示全部楼层

原文:quant.la/Article/View/1683/5步教你正确挑选一个期权合约!.html

期权的初学者最早接触到的除了基础知识与观念之外,首先要面对的关卡就是四个单腿基本操作法的应用,分别代表看涨、看跌、看不涨、看不跌。

要形成看涨或看跌的观点,对大多数的投资人都不困难,因为原来在现货市场与期货市场中,不论是采购、销售、还是期货套保或者投机,都需要先有涨跌的观点,才能实践到实际交易头寸上面。

但期权却偏偏是个非线性的工具,不是简单的涨跌观点就能灵活使用期权交易策略,要正确挑选一个期权合约,有一个流程共五个步骤如下。


1、判断方向:第一个步骤要过滤的就是涨跟跌,四个单腿的基本操作法中,买看涨与卖看跌是作多的策略,买看跌与卖看涨是作空的策略,多与空的看法还是来自于对标的物的判断,如果对于标的物没有办法产生观点,甚么工具都无法操作。


2、分析发动速度:速度这个因子是操作期权最关键的一步,四个基本操作法中,各有两个代表多头两个代表空头,如果在走势上的判断可以分辨出价格移动的速度,就能进一步过滤,把两个多头分辨成快涨与慢涨,看跌分辨成快跌与慢跌,从物理学的角度,单位时间移动的空间就是价格走势上速度的意思,从k线图上,如果价格义无反顾的上涨或下跌,完全不浪费时间,就是有速度;若走是反复犹豫,虽然有方向的移动,但觉得很费力也费时,就是没速度。但这个速度的判断,对从没接触过期权的投资者,确实是一件相当困难的功课,投资者必须对价格走势的认识更加深入,或者在期权上市后,从市场呈现交易数据的分析上可以协助判断。


3、决定投资策略:前两个步骤都定了之后,四个基本操作法就分成四条完全分开的交易思路,用涨跌看法筛出两个多头与两个空头,再用速度筛选,分为快涨、慢涨、快跌、慢跌。

再说深入一点,这四个基本操作策略所表达的观点是快速大涨或涨幅可观、快速大跌或跌幅可观、看不涨或涨不过、看不跌或跌不破,前两个步骤定了多空,定了速度,定了买方或卖方,虽然功能稍微复杂,但确实可以适用很多行情走势,让投资者面对变化多端的行情走势,几乎可以全天候的应对。





4、选择状态合约:前面的步骤确定了四个基本操作法,把观点细腻的表达出来,但这样不够,因为还无法确认用哪个合约进行交易,因为期权有一大堆的行权价,每一个行权价都是一个可以挑选的合约,通常以状态来分辨。状态所表达的是标的物当时价格与行权价格的差距,距离越远,代表越实值或越虚值,虚值合约所表示的是未来还没到的价格;如果行权价跟标的物价格差不多,就称为平值合约。

大多数的交易会使用平值合约与虚值合约,平值合约有1-2个,虚值合约可能有很多个,每个合约代表着投资者对于未来行情走势幅度看法的大小,同样看大多的,可以选择的虚值合约至少也会有2-3个,选择这相邻的2-3个合约的投资者,想法还是有差异,如果能结合技术分析关卡来挑选合约,效果会更好。


5、评断价格:当挑出合约之后,剩下最后一个步骤就是评断权利金是否合理,一般来说,期权都有做市商进行合理的报价,流动性好的合约,所有做市商报价都会很积极,进行交易不会有大问题,投资者只要接受市场价格就好,但若是非主力合约或者太过深度的合约,做市商照顾价格的义务比较低,届时就需要借助期权计算器试算合理的权利金,目前各大交易所以及期货公司应该都有这样的计算器,投资者只要输入相关信息就能很快得出合理的价格。


小结

把看法跟期权操略结合是投资者进入实战前期很重要的过程,需要很多的练习与转换,投资者可以假设51个期货品种都有期权,在观察标的物走势,进行交易决策时,都把期权工具一起想上。

如此长久下来,必定会有很大的进步,对于期权工具的应用也会有明显的认识。最好把挑选流程随时的在脑袋里转,先想觉得会涨还是会跌,再想会有多少幅度,再想要花多少时间,确定四大工具之后再想要用什么状态合约,再想在该状态上挑哪一个合约,最后考虑权利金是否合理。

想法流程熟练之后,期权合约的挑选能力就会不知不觉的自我锻炼下来了,希望投资人不要吝啬于这样的自我训练。


关键词:Article 期权计算器 artic quant 行情走势 期权合约

stata SPSS
Crsky7 发表于 2018-9-7 11:28:44 |显示全部楼层
对于垃圾A股,如何通过期权工具,加到最大杠杆做空
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Crsky7 发表于 2018-9-7 11:33:47 |显示全部楼层
A股还有1000点的下跌空间,建议全仓深度虚值看跌期权
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