20181009【充实计划】第854期

昨天阅读1小时，累计阅读203小时。

昨天阅读4小时，主要是在修改论文，真是一件烦人的事情啊一共阅读660小时！
告诉自己：与其焦虑的思考，不如静心的实干！

10月第9天
昨日阅读1小时，累计阅读538小时.

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：《投资理财面面观（套装共4册）》
套装书目
《30岁后，我靠投资生活》 
《每天读一点经济学常识》 
《女人就要经济独立》 
《女人一生受用的理财书》
https://bbs.pinggu.org/thread-6658321-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
今天继续读：《一个投资家的20年》
与资产管理相关的若干问题（上）

      巴菲特最打动人之处，是为所有的长期追随者都创造了可观的财富。
2010年10月20日
      10月的晚上在校园里散步，北京宜人的秋天是个丰俭由人的“乱穿衣”季节，强健者可着单衣，单薄者可着外套。北京到底是“热”还是“凉”？答案恐怕要看个人自身的情况。
      朋友来电：“利息上调了，有何看法？”“我还不知道呢，没什么特别的看法，因为事先我们并没有将此作为考量因素。”是否测中某一天的行情或消息，长远而言无足轻重。一个家庭最终想谋得财务自由，需要的是坚持不懈地执行资产管理的策略。
Q1：什么是资产管理？有什么效果？
A：资产管理（asset management）又称财富管理（wealth management），可以理解为资产规划、投资管理，是以提高资产使用效率为目标的财务规划的制定和执行。当人们渐渐老去的时候，替代性的财产收入显得更加重要。从中国过去10多年的历史看，今天绝大多数家庭的财富来源于所持有房屋的增值，而财产的另一大类——股票投资却基本上是失败的，这表明证券类投资具有更高的专业性要求。
Q2：什么人需要考虑资产管理？难点在何处？
A：两类人需要，一类是“正在奔向财务健康”的人，另一类是“已经取得财务自由”的人，这两类人的共同特点是关心自己的财务状况。在执行的策略上，第一类人需要“集中”，第二类人需要“分散”。第一类人的难点或在于煎熬漫长导致放弃资产管理；第二类人的难点在于囿于已有的成功而忽视资产配置。
Q3：在实际工作中，为何强调投资资金的门槛？
A：以投资翻番为例，10万可以变成20万，1000万会多出另一个1000万。在这个过程中，管理成本几乎是同样的。此外，10万几乎不能解决什么问题，所以几乎不被重视，但很少有人忽视1000万。
Q4：有人认为投资实际上对社会没什么贡献，凭什么赚钱？
A：只有此类想法的人应该回去种地，反思一下待在城市从来不种地的人凭什么要有粮食吃。资本市场最大的功能在于优化社会资源配置。
Q5：但很多人认为股市存在大量的投机行为？
A：投机是市场的润滑剂。
Q6：为何很少谈论个股？
A：谈论个股在很多时候可能产生误导，因为市场多变，市场多变是因为人心莫测。
Q7：投资中最难之处在哪里？
A：投资中最难是难在“人心莫测”，并不仅仅是指难以揣度别人的心思，更多的时候人们连自己都不确定自己下一步会如何，所以可以看到在6100点信誓旦旦的“长期投资”者在1600点时逃之夭夭的景象。
Q8：你日常最多的工作是什么？
A：阅读，海量的阅读。
Q9：阅读就可以投资成功吗？
A：阅读之后，分析、判断、执行、检验、回顾、纠错、等待，循环往复大抵如此。即便同样的信息，不同的人会得出不同的结果。
Q10：主力近期会有怎样的动作？
A：我不具备短期预测能力，也不知道传说中的主力在何处，更没兴趣知道主力想干什么。
Q11：很多人将投资失败归因于信息太少？
A：普通人本不必进行专业的投资（玩一玩者除外），在互联网如此发达的今天，消息不是太少而是太多。以前日成交量过3000亿元为例，如果一个人有幸（或不幸）知道所有3000亿元资金的卖出理由，同时知道3000亿元资金所有的买入理由，他将无所适从。太多的消息和没有消息的效果差不多。
……

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
      “资本市场最大的贡献在于优化社会资源配置”这样的学术说法不太容易为大众所理解，更别说是接受了。当然，作者的比喻还是非常生动的。
      想想自己对于资本市场的认识也是在2005年之后才开始转变为正面积极地去接受，并且在3年之后才开始进行初步的了解，直到16年才真正开始认真对待，还真是经历了十数年的时间才通过资本殿堂的门缝，看到一点点路径的影子。
      文中提到的普通人不必进行专业的投资，并非说是普通人没有这个权利，而是普通人想在资本市场上取得可喜的成绩，实在需要付出的太多，基本上不在普罗大众所能接受的范畴之内。
      我能接受吗?   
…...

阅读2个小时，总计阅读时间418小时。Adair Turner的Between Debt and The Devil 2个小时。本书的第5章继续第4章的内容，以比较详实的数据分析了，经济体在过度负债的情况下，对经济造成的负面影响。事实上，作者也比较隐晦地提到了日本失落的十年的问题（当然日本经济下行真正是二十多年）。其实，日本失落十年是多方面的问题，过度负债仅仅是造成日本经济持续低迷的原因之一。不难看出，这位作者还是比较侧重于表述他认为对经济体造成负面影响的房地产行业的负债。我觉得这有至两个方面的原因，第一，我们需要看到的是，资金过度地向房地产行业集中，即金融的行业分布不均衡，会造成挤出其他投资项目或者抬高其他投资项目的融资成本问题。第二，家庭过度地陷入到房地产负债方面，会让更多的家庭财富呈现顺周期状态，即当房产上升之时，家庭财富增加，消费支出也随之增加；而相反，当房产价值下行的时候，家庭财富下降，消费支出也随之下降。加深这个下行周期的是负债，因为当经济下行时，低通胀率会造成实际债务负担加重，从而导致家庭在去杠杆的时候缺乏继续维持原有消费的能力。

阅读2个小时，总计阅读时间418小时。Adair Turner的Between Debt and The Devil 2个小时。本书的第5章继续第4章的内容，以比较详实的数据分析了，经济体在过度负债的情况下，对经济造成的负面影响。事实上，作者也比较隐晦地提到了日本失落的十年的问题（当然日本经济下行真正是二十多年）。其实，日本失落十年是多方面的问题，过度负债仅仅是造成日本经济持续低迷的原因之一。不难看出，这位作者还是比较侧重于表述他认为对经济体造成负面影响的房地产行业的负债。我觉得这有至两个方面的原因，第一，我们需要看到的是，资金过度地向房地产行业集中，即金融的行业分布不均衡，会造成挤出其他投资项目或者抬高其他投资项目的融资成本问题。第二，家庭过度地陷入到房地产负债方面，会让更多的家庭财富呈现顺周期状态，即当房产上升之时，家庭财富增加，消费支出也随之增加；而相反，当房产价值下行的时候，家庭财富下降，消费支出也随之下降。加深这个下行周期的是负债，因为当经济下行时，低通胀率会造成实际债务负担加重，从而导致家庭在去杠杆的时候缺乏继续维持原有消费的能力。

充实每一天 发表于 2018-10-9 06:50
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参与反弹行情之前，要估算风险收益比率，当个股反弹行情的风险远远大于收益时，不能轻易抢反弹，只有在预期收益远大于风险的前提下，才适合于抢反弹。此外，还要关注大盘，只有在大盘的上涨空间远远大于下跌空间时，才是适宜抢反弹的时机。

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充实每一天 发表于 2018-10-9 06:50
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