金融工程_海通证券_冯佳睿,郑雅斌_选股因子系列研究（四十）：预期因子的底层数据处理

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金融工程_海通证券_冯佳睿,郑雅斌_选股因子系列研究（四十）：预期因子的底层数据处理.pdf (645.64 KB, 需要: 2 个论坛币)

2018-11-5 09:06:09 上传

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确定了因子对象以及因子处理方式，本文主要进行分析对比的，是在进行因子标准化处理的时候，选用的底层因子的构成结构。即，以ROE因子为例，假设我们要对过去一年的历史数据进行时间序列标准化，那么ROE（t-11）、ROE（t-10）……ROE（t）这12个时间序列因子，具体选用什么样的数据构成底层因子？对于大多数因子而言，都不存在这个问题，因为在每个时点上因子都是唯一的。但是一致预期数据的特殊性在于，每个时点上分析师会对未来1-3年的上市公司财务数据进行预测，也就是在t时刻，我们最多可能获取到3个ROE数据：ROE（year+1）、ROE（year+2）、ROE（year+3）。这就是本文将要进行分析的主要问题，究竟选择什么样的或者哪个年份的预测ROE，构建标准化因子的底层数据？

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关键词：海通证券 金融工程 数据处理 海通证 上市公司财务数据