股权溢价之谜的简单解释

石开石 发表于 2019-1-13 17:09
股票收益率=收益额/原始投资额

当股票未出卖时，收益额即为股利。

当股票未出卖时，收益额即为股利。
----------
问题是还有出卖股票的情况。

天知地知 发表于 2019-1-13 18:29
当股票未出卖时，收益额即为股利。
----------
问题是还有出卖股票的情况。

总体而言，股票总是归投资者所有。或者说，某人就是不卖股票，他的收益如何计算？

石开石 发表于 2019-1-14 02:20
总体而言，股票总是归投资者所有。或者说，某人就是不卖股票，他的收益如何计算？

总体而言，股票总是归投资者所有。或者说，某人就是不卖股票，他的收益如何计算？
--------------
你说的不是普遍情况啊。
难道你就是这样以偏概全的？

就算不卖，股票的市值还是很清楚地显示出来的，你不能假设它是零。

天知地知 发表于 2019-1-14 07:51
总体而言，股票总是归投资者所有。或者说，某人就是不卖股票，他的收益如何计算？
--------------
你说 ...

如果按市值计算的话，你算一算2008年到2018年——6000多点到2500点左右，股权收益是多少？

石开石 发表于 2019-1-14 08:16
如果按市值计算的话，你算一算2008年到2018年——6000多点到2500点左右，股权收益是多少？

所以要看长期总收益嘛，从1000点到6000点你咋不看呢？
人家股权溢价之谜的提出者，统计了一个世纪的数据！如果他只看中国，只看中国近几年，那还有什么股权溢价之谜？

天知地知 发表于 2019-1-14 08:37
所以要看长期总收益嘛，从1000点到6000点你咋不看呢？
人家股权溢价之谜的提出者，统计了一个世纪的数据 ...

那你要看看他统计的数据是什么？
是股权利润率（不出售股权）还是股权出售收益率（售出股权）。
股权利润率=利润/投资本金，
股权出售收益率=（股权出售价值-股权原值）/股权原值

石开石 发表于 2019-1-14 08:50
那你要看看他统计的数据是什么？
是股权利润率（不出售股权）还是股权出售收益率（售出股权）。
股权利 ...

放心吧，人家不像你那么傻，当然要算总收益。

天知地知 发表于 2019-1-14 08:52
放心吧，人家不像你那么傻，当然要算总收益。

请拿出证据来。

石开石 发表于 2019-1-14 08:59
请拿出证据来。

因为人家不傻呀，这就是证据。

天知地知 发表于 2019-1-14 08:52
放心吧，人家不像你那么傻，当然要算总收益。

1.特殊的和不可保险的收人风险。Heaton and Lucas(1996，1997)认为由于劳动收入的风险是不可保障的，因而要求一个高的股权溢价作为补偿，他们才愿意持有股票。Constantinides and Duffle(1996)则通过引入一种新的特殊型风险形式来解释所观察到的风险溢价，假设坏年景时市场衰落，与劳动收入相关的特殊性风险上升，并且投资者资产组合价值下跌。由于害怕这种双重的厄运，人们就更不愿意持有股票，这样要想吸引他们持股就得有更高的风险溢价。
——————————————
是持有股票获得的收益而不是出售股票获得的收益。