不同到期月份的期权期货合约Delta是否是线性的？

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假设持仓中有不同月份的期货期权合约，那么持仓的累计Delta是否可以采用叠加各个合约Delta的方式进行计算，也就是是否线性？如果是线性的话，其原理又是什么？

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关键词：Delta 期货合约 期权期货 del ELT 期权 Delta 线性

任何资产的Delta都是线性可加的，期货是，期权也是，这是导数运算的加减法则，最基本的导数运算。

Chemist_MZ 发表于 2019-1-15 09:28
任何资产的Delta都是线性可加的，期货是，期权也是，这是导数运算的加减法则，最基本的导数运算。

问题是，根据Delta的定义，是期权价格变化/标的资产的价格变化，而不同月份期货期权合约的标的资产并不一样，是不同到期月份的期货合约，之间具有相关性。在这种标的资产相关的情况下，两份合约Delta还能累加吗？

zzl128767 发表于 2019-1-15 11:12
问题是，根据Delta的定义，是期权价格变化/标的资产的价格变化，而不同月份期货期权合约的标的资产并不一 ...

噢，不好意思没有仔细看，以为你说的是期货，看你怎么定义delta如果你的delta的定义是标的指数本身那么所有期货期权的标的是一样的，如果标的是期货的话确实只有相同标的期货的期权合约的delta可以相加。
还有一种计算delta的方式就是假设所有股票有关的标的都上涨1%，看投资组合的价值变化，这种做法下不同股票类标的的衍生品的delta也是可加的，这种主要给CRO或者监管人员看整个公司的风险情况。

Chemist_MZ 发表于 2019-1-15 17:09
噢，不好意思没有仔细看，以为你说的是期货，看你怎么定义delta如果你的delta的定义是标的指数本身那么所 ...

学习，非常感谢答复！

不是线性的