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高特佳投资分析报告（附98家被投企业介绍）-参照系.pdf
(1.73 MB, 需要: RMB 10 元)
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报告要点整理：
高特佳投资机构简介
投资动向分析，包括参投企业的资本市场状态、行业布局及区域分布情况
98家被投企业名单及融资信息详情
高特佳投资集团成立于2001年，专注医疗健康产业投资，以战略性股权投资为主导，投资覆盖并购、PE、VC、天使等全阶段。高特佳还拥有国内规模最大的专业医疗投资团队，成功构建了医疗健康产业投资生态平台，致力于成为具有全球影响力的医疗健康投资机构。回顾2018年，医疗健康行业发生了很多重大事件：4+7带量采购、疫苗事件、基因编辑婴儿、PD-1在中国上市、港交所开放未盈利创新医药企业上市等。作为医疗健康领域的代表性投资机构，高特佳目前资产管理规模近200亿元，其中医疗健康产业基金就有24支。其先后投资的近百家企业，其中医疗健康企业占60多家，并助推11家企业成功上市，包含国内血液制品龙头企业博雅生物，全球领先的医疗器械与解决方案供应商迈瑞医疗等。
以治疗价值为导向，深耕医疗健康领域投资
近些年，中国医疗健康资本市场飞速发展，投融资规模不断扩张，在经历了前两年的高位增长后，逐渐回归理性，但势头仍不减， 仅去年一年披露的投资总金额高达958.17亿。医疗健康产业未来可期的发展前景，吸引众多社会资本资本纷纷入局。受政策、行业、市场、资本等多重因素影响，导致中国医疗健康产业投资发展跌宕起伏。
医疗健康产业的发展有三个关键性的主导因素：政策、市场、资本。2003年，通过投资深圳迈瑞医疗，高特佳投资看到了医疗健康赛道里隐藏的巨大发展前景。随后，对博雅生物的大比例控股投资并助推其上市等一系列成功案例，促使高特佳深耕医疗健康行业的“主题行业投资”投资策略逐步坚定。同时，随着对医疗产业的理解和认知的不断升级，高特佳投资意识到，要做好医疗健康投资，一定要贴近产业，深入产业，只有足够专业的价值投资，才能实现投资价值的最大化。而在医疗健康领域的发展过程中，创新已经成为医药企业未来最强核心的竞争力。
医疗健康产业细分领域众多，在不同发展阶段都有各自不同的规律。高特佳在布局上希望能涵盖所有细分领域。目前，高特佳对医疗健康产业细分领域的投资业务布局主要有三大块：医药、医疗器械和医疗服务。医药领域主要看生物药、创新药等；医疗器械领域主要专注IVD、骨科、心脏耗材等；在医疗服务板块，主要布局专科连锁医院和智慧医疗。并组建了医药，医疗器械，医疗服务等多个小组，以及20多人的投资研究团队，对医疗各个细分领域做深入的调查和研究，用结硬寨打呆仗的打法去梳理项目和投资机会，形成了自己独特的产业投资地图。
遵从长线价值投资，投后管理注重赋能管理
2018年中国股权投资市场在基金募集、投资和退出等多个方面的数据全面下滑，体现出了中国经济转型期的市场和政策的不确定性。面对市场的压力，高特佳投资集团在基金产品的设计上显得更加多元化，使得投资布局也更加合理。在抓住细分行业龙头项目的同时，管理水平也持续提升，专业化领导者形象更加突出。
与其他投资机构相比，高特佳的投资策略还有很多特色之处。首先在投入资金比例上，偏爱单笔大额投资，目标成为公司的二股东或三股东，希望借此争取到更多投后管理的话语权和动力。另外，高特佳的投资以战略性股权投资为主导，主要是后期项目的大比例PE和并购，通过高特佳投资强大的资源平台和运作能力让项目更具有价值。同时，也兼顾早期投资项目，依托对技术方向和产业趋势的研判进行布局。与其他谋求 “快退出”的投资机构不同，高特佳非常注重做长线的投资，而这正是综合考量医疗行业的投资属性后所得出的正确的判断。
在投后管理方面，根据过去的丰富经验，高特佳形成了一套个性鲜明且规范的投后管理指引办法。注重高参与度，是高特佳在服务被投企业的一个特点。高特佳投资在投后管理上的一些优势，主要体现在赋能管理上。其他机构的赋能管理主要体现在资本层面，做财务梳理、IPO规划、引入下一轮投资等。除这些外，高特佳还着重突出在产业上的赋能管理，包括理战略、补短板、做激励等“三板斧”策略等，全方位的为所投企业提供专业的企业管理服务。截至目前，参照系优质企业数据库已收录高特佳投资企业98家。
报告数据来源：参照系优质企业数据库
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