企业风险承担Stata计算代码
1、计算说明
用企业盈利的波动性衡量风险承担水平,即σ(ROA)。ROA为企业相应年度的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)与当年末资产总额的比率。计算波动性时,先对企业每一年的ROA采用行业平均值进行调整,然后计算企业在每一观测时段内经行业调整的ROA的标准差。
公式如下:
N=3取值为3,由于我国上市公司的高管任期一般为三年,所以这里以每三年为一个观测时段(T,T-1,T-2)来考察管理者的在任情况并计算企业的风险承担水平。(具体可以修改)
i代表企业, n代表在观测时段内的年度,取值1到3。X代表某行业的企业总数量,,k代表该行业的第k家企业。
2、参考文献
3、数据说明
- 原始数据为dta格式(Stata14版) 计算结果有excel格式的
- 数据范围:沪深A股
- EBITDA来自盈利能力表中的“息税折旧摊销前收入”字段
- ASSET来自资产负债表中的“资产总计”字段
- 行业以证监会2012年标准,并且制造业使用二级分类,其他行业使用大类
- 剔除数据:剔除金融行业和当年是ST、*ST或PT类的上市公司,剔除缺失值,
不剔除的话可以注释掉代码
4、附件下载
- 代码.do
- 公司文件.dta
- 是否ST.dta
- 盈利能力.dta
- 管理者过度自信与企业风险承担_余明桂.pdf
- 计算结果.dta
- 计算结果.xlsx
- 资产负债表.dta
补充内容 (2019-12-10 17:57):
注意:此贴用的是T-2、T-1、T年的区间计算,如果需要用T+2、T+1和T年计算的,请移步该贴https://bbs.pinggu.org/thread-7367694-1-1.html
补充内容 (2020-7-11 23:13):
更新至2019年 https://bbs.pinggu.org/thread-8323694-1-1.html