发帖
雷达卡
国内啤酒的终端价格与国际市场有较大差距，毛利率较低。国外市场吨酒价基本在4000 元以上，以百威英博为例，2017 年公司全球吨酒价为 910 美元，而在亚太地区吨酒价为 679 美元。相比较，国内酒企吨酒价基本在 3000 元水位下。可以看出国外吨酒价远高于国内啤酒巨头。而较低的吨酒价也导致毛利率处于低位。百威 2017 年毛利率达到 62.4%，而国内毛利率最高的青岛啤酒也仅有 39.25%，市占率最高的华润啤酒由于低端啤酒占比较大，所以毛利率仅有 36%。
我国啤酒行业集中度逐步提升。在过去的十年中，啤酒企业通过并购重组等方式，推动行业集中度提升。以华润雪花为代表的全国性啤酒企业进行资本运作，收购地方酒企，不断扩大在各地区市占率，逐渐形成华润雪花、百威英博、青岛啤酒、燕京啤酒、嘉士伯五大 CR5 企业。CR5 从 2005 年不足 50%，上升到 2017 年 80%。我们预计 2020年 CR5 将达到 85%。
【备用下载】
啤酒行业深度报告-三岔路口的最佳指引.pdf
(3.99 MB, 需要: 5 个论坛币)
乐晴智库搜集整理
百度 乐晴智库，更多深度行业研究资料
京公网安备 11010802022788号
