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特斯拉供应链分析报告（附150家关联企业介绍）-参照系.pdf
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报告看点梳理：
①特斯拉供应链企业资本市场状态解读
②投资机构布局及最受机构喜爱的企业
③全国供应商省/市级区域分布情况
④150家关联企业介绍及融资信息详情
近期，特斯拉一直处于舆论的漩涡之中。伴随着特斯拉的成长，电池自燃、起火这类事故也始终如影随形。2013年10月至2019年期间，特斯拉自燃事件已发生超50起，主要发生在美国、墨西哥、中国、法国等国家。这也说明了以电池为动力的电动汽车在安全保障方面还存在严重的缺陷。作为全球最大的纯电动汽车生产商，特斯拉在电池方面的研发仍有待加强。作为全球领先的电动汽车企业，特斯拉背后的供应链阵容十分豪华。具体来看，其供应链涉及包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰等十个部分，涉及直接、间接供应商一百余家。在动力总成系统、电驱系统、充电这三大体系中，直接供应商就有38家。
上海超级工厂动工，加速中国本土化布局
中国作为全球最大的新能源汽车市场，一直以来也是特斯拉布局的重点之一。随着特斯拉上海超级工厂的开工，势必将带动其整个供应链体系的发展，尤其是动力电池产业链。虽然目前特斯拉的供应商以北美、日本、中国台湾的企业为主，但随着特斯拉在中国本土化布局的加快，也将加大国产零部件供应商进入特斯拉供应链体系的几率。
特斯拉的供应链体系相对复杂，涉及的供应商包含国内外的不同厂商。目前，特斯拉的直接供应商中，中国企业占了一半。21家中国的直接供应商中，11家为充电桩设备及运营企业，占比达50%。此外，长盈精密为特斯拉提供电池连接件和金属软连接；东山精密为特斯拉提供FPC柔性电路板和散热器；其余8家则专注为特斯拉供应保护壳、膜材、转子、线缆等结构件零部件。对特斯拉而言，在中国进行本土化生产、本土化采购的好处是可以有效控制风险并且降低成本。例如，特斯拉的电池一直由松下独家供应，而电动汽车的产能受制于电池的产能。随着国内电池供应商的加入，电池采购的性价比及供应链的稳定性将得到进一步加强。
特斯拉超级工厂的落地是上海有史以来最大的外资制造业项目，同时也是中国首个外资独资的海外车企项目，这也将搅动国内新能源汽车市场的格局。特斯拉的国产化正在形成新一轮鲶鱼效应。从特斯拉现有的产能布局和供应链布局来看，Model3想要实现售价在3.5万美元但仍有盈利的唯一可能性就是借助已经开工建设的上海超级工厂。按照规划，上海超级工厂一期年产能为25万辆纯电动整车，计划在2019年底前开始生产Model3，2020年实现量产。在完全投入运营后，该工厂年产量将攀升至50万辆纯电动整车。据悉，上海超级工厂将大大提升特斯拉产量，主要用于为中国市场生产Model3电动车及未来的新车型。
核心零部件受关注，电池成电动汽车发展关键
如今，特斯拉已不仅仅是全球最大的纯电动车生产商，同时也成长为全球最大的锂电池生产商。目前，发展纯电动汽车的电池技术及安全问题一直是行业难以绕开的话题。随着电动汽车日益普及，电池的生产将会增长，它们的使用将超越汽车，扩展到运输部门和能源行业的其他领域。而电池将是电动汽车发展中最重要的一大关键领域，开发电池技术的竞赛将成为工业世界竞争的下一条前线。
目前，以电池为动力的电动汽车的安全还存在缺陷，这主要是因为动力电池在充电和放电的过程中都会产生大量的热量，在遭受猛烈撞击后很容易让电池内的化学物质产生反应引起爆炸。作为电动汽车最为关键的核心零部件，动力电池占整车成本达25%至40%左右。在电池管理系统中，特斯拉以其独有的BMS核心技术，解决电池管理系统。通过对特斯拉/松下、LG化学、三星SDI以及宁德时代生产的锂离子电池进行拆解分析，可以发现特斯拉/松下的21700型圆柱形锂离子电池的成本为111美元/kWh，比LG化学的148美元/kWh低37美元，成本优势明显。而宁德时代的成本则超过150美元/kWh，稍逊于三星SDI名列第四名。
在特斯拉耳熟能详的“三大件”中，电池来自于松下，电机来自于台湾供应商，电池管理系统则来自于特斯拉自主研发的BMS核心技术，“三大件”中目前还无一供应商来自大陆。中国企业进入其供应体系的多寡，将从侧面反映了我们国家锂电池的制造水平。马斯克此前表示，特斯拉将在中国的电池工厂制造并组装所有的电池元件，但当下的上海超级工厂并不具备生产动力电池的能力。随着特斯拉动力电池产能逐渐开出，其上游原材料钴、锰、镍，包括锂和石墨，中下游的连接器、PVC膜还有BMS都产生较大的需求动能，整个动力电池产业链将大受裨益。
扩大供应链体系，国内企业占比增大
一直以来，特斯拉对新车的研发投入都非常之高。公司内部也寄希望于通过新车创造更高的营业收入。但由于特斯拉所生产的电动汽车价格偏高，如果想要增加销量，刺激消费者购买，特斯拉只能从供应链入手来降低成本。供应商的数量增加，意味着特斯拉的产量将得到进一步提升。同时，对现有的供应商来讲，也意味着面临新的竞争对手的压力，其供货价格可能会被挤压，利润因此降低。
特斯拉的核心技术供应商大部分来自于日本、美国和欧盟的企业，国内企业大多数是作为二级原材料供应商进入其供应链体系。从21家中国的一级供应商来看，在电动汽车核心电池板块，国内企业少之又少，大部分都是扮演着原料供应商的角色。这也说明，在全球锂电池生产体系中，四大关键材料技术仍掌握在日本和美国手中。目前特斯拉的锂电池组中，锂电池PACK的制造商为日本松下，正极材料和隔膜供应商为日本住友化学，负极材料的供应商为日本日立化学，电解液由日本三菱化学生产。只有电池连接件由中国的长盈精密提供，盖板、保护壳由中国旭升股份提供。
从短期来看，特斯拉的供应链体系并不会轻易改变。特斯拉上海超级工厂也预计将保留多数原有供应商。但出于成本方面的考虑，对于运输不便的汽车零部件，特斯拉也很有可能会转而选择本土的供应商。此外，加上中国政府对特斯拉的政策优待、中资银行35亿元贷款的支持，在利益互换的情况下，特斯拉也会考虑加大本土化采购。这对于中国企业来说，都将带来不少进入特斯拉供应链体系的机会。尤其对于电池厂商，从锂离子电池单体恢复执行最惠国税率可以看出，我国并不鼓励电池的进口。截至目前，参照系优质企业数据库已收录特斯拉供应链企业150家。
报告数据来源：参照系优质企业数据库
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