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学习和投资心得:
达里奥全天候配置策略配置:
关于配置什么资产,桥水认为应当从理解宏观环境和各类资产的微观属性出发,也就是大势的判断。2019年值得配置的领域,之前老金也分别在之前文章中谈过:A股存在结构性机会,美股牛市接近尾声;债券牛市的甜区已过,波动会加大,适当可以加大偏股基金的配置比例;而商品在2019年可以配置少许黄金作为保值。
关于各资产配置多少比例,全天候策略很赞同。全天候策略与其说它是在配置资产,不如说它是在配置风险。针对这个事实,全天候给予不同经济状态相等的风险权重,在此基础上,再计算出每种资产应该配置的比例。所示,股票比例30%,债券55%,黄金是7.5%左右,其他大宗商品7.5%左右。这个配置比例也可以理解为股债动态平衡,股票比例动态维持在3成左右,偏离就加仓低吸,过高就减仓逃顶。
因此,无论在什么样的经济周期中,投资者都有望实现资产的稳健增值。(注意是追求稳健收益,适合普通家庭。)除此之外,桥水利用杠杆提高整体配置的收益率。比如投资债券时,可以通过加杠杆把它的预期回报率调整为与股票一致,然后再根据风险贡献等权重建立组合。并不建议普通家庭过度使用杠杆。
所谓全天候,正如它的名称所表达得一样,它能在任何经济环境下给予投资者良好可靠的回报。说白了既是马拉松又是接力赛,本质就是利用资产配置模型追求一份稳健收益。 所以弱市下想要赚钱,桥水的全天候配置理念还是很有参考价值的。具体配置工具--ETF。
自己也知道投资要讲究配置,但是,真正做投资的时候,就只会买房、买股票,买基金,更别提海外资产了。该如何下手?其实用ETF就能实现最简单也最有效的资产配置,ETF兼具股票和基金的双重优势,尤其是在配置全球资产时,是一个非常方便的工具。在海外欧美这些成熟市场,投资者很难超越道琼斯、标普500等指数业绩获得α收益,不如用β工具来在发达国家市场进行配置,全天候策略配置也主要以被动β产品为主。