类别虚拟变量使用固定面板时被省略，是由于变量设置的问题吗？

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急求，最近在赶毕业论文，主要内容是融资融券对股票流动性的影响。ILLIQ=con+a0*Ti+a1*vol+a2*Tover+a3*lncmv+ui
Ti是组别变量，股票属于融资融券标的时，Ti=1，否则等于0。用豪斯曼检验时发现该用固定面板，但是在进行回归的时候发现组别变量由于多重共线性被省去了，但是这个Ti特别重要不能省去，因为要检验是否是标的股票对股票流动性的影响，怎么解决这个问题呢，是我变量设置的问题吗？我在处理数据的时候是直接将标的股票设为Ti=1，非标的设为Ti=0，然后再用append去合并数据的，因为标的股票和非标的股票的代码太多了，标的股票有914个，非标的股票超过两千个，这是我所用的设置类别虚拟变量的方法，或许存在错误。请各位懂的大神帮忙回答一下这个问题，不胜感激！（注：模型用的不是DID)

附上豪斯曼检验和固定面板模型的结果
xtreg ILLIQ  Ti  lncmv Tover vol,re

Random-effects GLS regression                   Number of obs     =    216,473
Group variable: Stkcd                           Number of groups  =      3,320

R-sq:                                           Obs per group:
     within  = 0.1711                                         min =          1
     between = 0.1411                                         avg =       65.2
     overall = 0.2084                                         max =         93

                                                Wald chi2(4)      =   44680.96
corr(u_i, X)   = 0 (assumed)                    Prob > chi2       =     0.0000

------------------------------------------------------------------------------
       ILLIQ |      Coef.   Std. Err.      z    P>|z|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
          Ti |  -.8208458   .2504829    -3.28   0.001    -1.311783   -.3299083
       lncmv |  -4.902963   .0276815  -177.12   0.000    -4.957217   -4.848708
       Tover |  -.0476229   .0003875  -122.89   0.000    -.0483825   -.0468634
         vol |   1.625006   .0148403   109.50   0.000     1.595919    1.654092
       _cons |   24.38585   .1613586   151.13   0.000      24.0696    24.70211
-------------+----------------------------------------------------------------
     sigma_u |  6.2354301
     sigma_e |  8.4048362
         rho |    .355003   (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------------

. est store re

. xtreg ILLIQ  Ti  lncmv Tover vol,fe
note: Ti omitted because of collinearity

Fixed-effects (within) regression               Number of obs     =    216,473
Group variable: Stkcd                           Number of groups  =      3,320

R-sq:                                           Obs per group:
     within  = 0.1712                                         min =          1
     between = 0.1227                                         avg =       65.2
     overall = 0.2100                                         max =         93

                                                F(3,213150)       =   14672.06
corr(u_i, Xb)  = -0.3206                        Prob > F          =     0.0000

------------------------------------------------------------------------------
       ILLIQ |      Coef.   Std. Err.      t    P>|t|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
          Ti |          0  (omitted)
       lncmv |  -4.897951   .0280601  -174.55   0.000    -4.952948   -4.842954
       Tover |  -.0493074   .0003924  -125.67   0.000    -.0500764   -.0485383
         vol |   1.629763   .0148686   109.61   0.000     1.600621    1.658905
       _cons |   22.86452    .107788   212.12   0.000     22.65326    23.07578
-------------+----------------------------------------------------------------
     sigma_u |  8.1476865
     sigma_e |  8.4048362
         rho |  .48446837   (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------------
F test that all u_i=0: F(3319, 213150) = 7.38                Prob > F = 0.0000

. est store fe

. hausman fe re,sigmamore noconstant

                 ---- Coefficients ----
             |      (b)          (B)            (b-B)     sqrt(diag(V_b-V_B))
             |       fe           re         Difference          S.E.
-------------+----------------------------------------------------------------
       lncmv |   -4.897951    -4.902963        .0050116        .0045054
       Tover |   -.0493074    -.0476229       -.0016844        .0000603
         vol |    1.629763     1.625006        .0047574        .0007846
------------------------------------------------------------------------------
                           b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg
            B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg

    Test:  Ho:  difference in coefficients not systematic

                  chi2(3) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)
                          =     1030.40
                Prob>chi2 =      0.0000

固定面板
xtreg ILLIQ Ti vol lncmv Tover,fe r cluster(Stkcd)
note: Ti omitted because of collinearity

Fixed-effects (within) regression               Number of obs     =    216,473
Group variable: Stkcd                           Number of groups  =      3,320

R-sq:                                           Obs per group:
     within  = 0.1712                                         min =          1
     between = 0.1227                                         avg =       65.2
     overall = 0.2100                                         max =         93

                                                F(3,3319)         =    1986.81
corr(u_i, Xb)  = -0.3206                        Prob > F          =     0.0000

                              (Std. Err. adjusted for 3,320 clusters in Stkcd)
------------------------------------------------------------------------------
             |               Robust
       ILLIQ |      Coef.   Std. Err.      t    P>|t|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
          Ti |          0  (omitted)
         vol |   1.629763   .0312243    52.20   0.000     1.568542    1.690984
       lncmv |  -4.897951    .073164   -66.94   0.000    -5.041402     -4.7545
       Tover |  -.0493074   .0008532   -57.79   0.000    -.0509803   -.0476344
       _cons |   22.86452   .2771011    82.51   0.000     22.32121    23.40782
-------------+----------------------------------------------------------------
     sigma_u |  8.1476865
     sigma_e |  8.4048362
         rho |  .48446837   (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------------
对于能有效解决这个问题的人，我愿意送上一点论坛币，聊表感谢,麻烦各位了!

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关键词：变量设置 虚拟变量 fixed-effect Collinearity coefficients

自己来顶一下

catherinezengzm 发表于 2019-5-26 13:33
自己来顶一下

你好，请问你股票流动性用的什么指标呀，是自己找原始数据算的吗，你所需要用到的原始数据是在哪找的呀，最近算这个指标不知从何入手…非常感谢！

13262792318 发表于 2019-12-7 10:02
你好，请问你股票流动性用的什么指标呀，是自己找原始数据算的吗，你所需要用到的原始数据是在哪找的呀， ...

我的股票流动性用的Amihud非流动比率和换手率做的稳健性检验，国泰安数据库里有一个部分是流动性的，这些数据可以直接下载

catherinezengzm 发表于 2019-5-26 13:33
自己来顶一下

请问您这个问题解决了吗