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雷达卡
美国学者激辩中国经济 房地产泡沫是否破裂成焦点
2010-02-14
美国投资界知名“空头大师”吉姆·查诺斯近日语出惊人，他在接受美国国家广播公司财经电视频道采访时称，中国经济出现问题，房地产泡沫已经开始破裂。一石激起千层浪，支持声和反对声四起，引发各国关注中国经济的人士隔空论战，尽管其中许多分析的依据并不是事实，但读者仍不妨一读。
—— 编者
不，中国经济绝对不会崩溃！
：：文 肖恩·雷恩 （中国市场研究集团董事）
有关中国能否继续引领世界从经济衰退中走出来的争论，仍在继续。著名的卖空者吉姆·查诺斯继续在媒体上称中国的经济增长是虚假的，中国的泡沫会很快破裂，结果甚至比迪拜破产坏１０００倍。我曾在《为什么吉姆·查诺斯错了：中国没有泡沫》一文中写道，这种想法低估了中国政府为了遏制房地产市场所作出的努力。现在，我找到了查诺斯完全错误的另一根据：中国的官方经济增长数据不是太高了，而是太低了。
为什么这么说呢？因为中国的经济规模远不止绝大多数经济学家估算的占整个经济的１０％～２０％。１０年前，美国财政部估算俄罗斯地下经济占其整个经济的５０％，地下经济规避了繁重的税收。中国地下经济所占比重至少和俄罗斯一样。
现实情况是，中国经济的增长非常真实。毕竟，在中国的麦当劳、英特尔等公司有销售记录，它们还要在中国追加投资数十亿。它们肯定不会帮中国领导层造假。我的公司——中国市场研究集团估计，中国国内生产总值过去十年平均每年增长１０％～１４％，而不是绝大多数经济学家估算的８％～１０％。
把赌压在中国下一个五年经济会变弱是错误的。从整体上看中国经济未来还会持续增长。去年，中国的在线销售额达３６６亿美元。其中很多卖主通过淘宝网等网络卖东西，他们并不交税。在房地产市场，卖主经常少报他们卖房的价格，以少交税。
中国经济的某些领域过热，并且存在需要解决的经济结构问题，这都是事实。但吉姆·查诺斯预测中国经济崩溃或黯淡，实在是夸大其词。
中国不是迪拜，中国的增长是真实的。
（：：美国福布斯网站２月３日）
房地产泡沫已经开始破裂
：：文 吉姆·查诺斯 （美国经济学家）
中国房地产的泡沫之大前所未有，向该国建筑领域出口的众公司需要仔细掂量。
当然，我们并不是说中国经济马上就要崩溃，也不是说上海股市立即会崩盘。但如同其他形式的固定投资一样，无论是商用还是民用，房地产泡沫已经开始爆炸，并且这种规模前所未有。
我确确实实看到，有各种迹象显示，赊账导致房地产出现泡沫，而这种泡沫非常明显。仅商用房地产市场，中国就有大约３００亿平方英尺（约合２７亿平方米）的建筑面积。一旦泡沫破裂，将会殃及西方世界的建筑材料领域及实体经济，因为这些建材领域依靠中国建筑市场。我非常担心这些公司，它们出口材料到中国，从而制造出这个建筑泡沫。
中国今年固定资产投资所占国内生产总值的份额，将从５０％上升到６０％。二战结束后，苏联、德国和日本在固定资产投资方面增长很快，但只有德国和日本努力做到了有效利用投入资源。而在中国，我们看到的情况是，越来越多的固定资产投入是为了增加国内生产总值，所以这些投资更加无效，而不是更加有效。在西方，国内生产总值的增长是自由市场的剩余物。而在中国，情况则完全不同，这很像苏联时代的模式。
（：：美国国家广播公司财经电视频道１月２５日）
下一个将破裂的泡沫在哪？
：：文 阿夫纳·曼德尔曼 （“韦内托资金管理”董事）
时不时会有明显的泡沫出现，但直到它破裂时你才会颇为惊讶地感叹：我怎么没料到？在我看来，中国就是这样的泡沫。
中国股市２００８年缩水７０％，后来又恢复到原来的一半。现在，中国生产过剩、无法偿还的房地产贷款、销售低于成本的产品、猖獗的投机。
直到去年，认为中国经济会崩溃的观点还是孤立的，但现在不同了。查诺斯也加入到中国股市的“熊党”（Ｃｈｉｎａ－ｂｅａｒｓ’ｐａｒｔｙ）中来，他的观点甚至比我的还刺眼。
和我的观点相似的是，查诺斯先生提到，中国几乎在各个方面产能都极大过剩。他指出，报道称中国汽车销售猛增，但这与低石油消费量相矛盾。他确信国有公司买了数百万辆汽车囤了起来。他还引用目击者所看到的现象——大量商场和工厂闲置，而这种现象并没有见诸媒体。如果中国市场崩溃，将会坏到何种程度呢？
查诺斯先生认为它给全球市场带来的坏处将比美国房市倒塌还要大。不过我的观点是，还不至于坏到这种程度。但我为什么认为泡沫破裂发出的“嘶嘶”声越来越近了呢？首先就在两周前，中国政府要求其银行缩小放贷量，这表明其领导希望通过这种方式使破裂降至较小程度。其次，一个月前，中国突然退出与加拿大钾肥生产商Ｐｏｔａｓｈ Ｃｏｒｐ及其他生产商的缔约谈判，而此前从未发生退出事件。这是否表明中国谈判者知道他们的经济会变弱，钾肥需求量将来减少从而压低价格呢？
（：：加拿大《环球邮报》２月４日：：译 姬贺礼）
文章来源: 中青在线-青年参考
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