燃料电池车行业处于萌芽期,未来市场空间有望超 200 亿:目前我国对燃料电
池产业的政策支持力度较大,今明年有望开启燃料电池车的“十城千辆”计划,
行业关注度持续攀升。2018 年虽然日韩部分燃料电池车型销量下滑,但我国燃
料电池车产量达 1619 辆,同比增长 54%,2019 年 1-4 月我国燃料电池车产销
量同比分别增长 154.8%和 289.8%。基于锂电池车的发展节奏和渗透率情况,
我们预测在 2023 年-2025 年燃料电池车将实现高增长,2025 年燃料电池车产量
有望接近 60 万辆,燃料电池堆市场空间超 200 亿元。
: 投资建议:由于我国燃料电池车仍处于产业化初期,大部分产品完全依靠ZF补
贴才能生产,尚不具备长期投资价值。 短期建议积极关注:1 、加氢站相关标的:
; 厚普股份、富瑞特装、美锦能源;2 、电池堆相关标的:雄韬股份、大洋电机、
潍柴动力。
风险提示:1、政策出现重大变化;2、配套设施未及时跟进;3、燃料电池成本