[学习笔记] 【学习笔记】无套利定价理论的思想就是资产市场中应当不存在套利机会。这对应 ... [推广有奖]

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红色政权8 发表于 2019-8-12 08:00:32 来自手机 |AI写论文

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无套利定价理论的思想就是资产市场中应当不存在套利机会。这对应着“一价定律”（Law of One Price，简称LOOP）这个简单却又基本的思想——相同的东西应该卖相同的价格。如果我们知道了一个汉堡和一个可乐的价格，那么我们就可以精确地预期，一个包含一个汉堡和一个可乐的套餐的价格是汉堡和可乐价格之和。相比而言，如果我们要用均衡定价理论来给套餐定价，需要假设消费者对汉堡和可乐的偏好，还要知道汉堡和可乐的生产技术及其原材料的数量和分布，然后通过一般均衡模型同时求解汉堡、可乐、以及汉堡可乐套餐的价格。这显然会存在很大误差。而在无套利定价中，我们无需对消费者的偏好做出特别的假设，只需要知道消费者都是喜欢更多而胜过更少，因而一定会把能够发现的套利机会都利用起来就足够了。自然，无套利定价能够给出更为精确的资产定价结果，因而能够较为方便地在实务界被利用起来。 tmp_f48b3a73a33de850bb203b9d2e50fa6b666195a989e550d7.jpg