【来源】:申银万国
【文件格式】:PDF
【页数】:14
【内容提要】:
一、希腊赤字危机现曙光,铜价低位反弹............... 2
二、欧元区债务问题仍将制约风险偏好上升. ............4
1、希腊问题殃及欧元引发欧盟关注................... .....4
2、短期内债务高企将持续引发市场忧虑. ...................4
3、长期来看债务危机继续深化空间有限.................... 5
三、货币政策收缩仍然是铜价上升的最大制约........... 6
1、中国已经行动,但针对楼市较为明显. ...................6
2、美国已经进入收缩步骤的第二步. .......................7
四、短期需求复苏难乐观,长期复苏较为乐观........... 9
1、从短期情况来看,金属下游需求有所回落................ 9
2、从长期来看铜消费需求回升可期........................ 10
五、智利地震对铜矿供应影响有限. ...................12
1、8.8级强震的利好铜价一天兑现......................... 12
2、全球铜供需处于弱平衡态势. ...........................14