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文 / 和君咨询农业事业部 李周凡、闫廪
当下猪产业的发展态势，可用三个关键词综述：周期、集中和内功。
周 期
从2002年至今，我国经历了四轮较为明确的周期阶段。低消费弹性、家庭猪场为主的生产方式及长生产周期带来的蛛网效应等因素，导致猪周期周而复始。
去年 8 月爆发的非洲猪瘟疫情成为本轮周期最大变数，截至目前，全国共 28 个省份爆发百余起非洲猪瘟疫情。考虑到该疫病在全球范围内的传播和防控历程，加之国内生猪养殖的水平， 我们预计彻底控制非洲猪瘟仍需要时间，产能去化程度或将突破 2006 年高致病性猪蓝耳疫情带来的影响。
从长期来看，由于疫情尚未稳定，行业复养困难，补栏仍处于实质性低位，生猪产能缺口将愈加明显并且恢复会比较缓慢，年初至今 Wind 猪产业指数接近翻倍，这也折射出市场对猪周期反弹的强烈预期。猪价持续上涨或成定局，未来三年行业大概率将处于高景气度周期。
集 中
生猪养殖规模化程度将进一步提高，年出栏 500-10000 头的公司 + 家庭农场，以及年出栏万头以上的集约式养殖猪场成为主要供给，比例会从目前的 40% 增长到 70%左右。散养户养猪的性价比越来越低，先进产能将逐步替代落后产能。同时，养殖规模化进一步催化饲料企业转型。
生猪养殖行业 CR10 仅 8%，竞争将主要出在规模化企业与散养户之间，龙头企业规模加速扩张，目前形成了温氏、牧原为第一梯队，新希望、雏鹰农牧、正邦等饲料企业构成的第二梯队的头部格局。没有成本优势和扩张能力的企业将止步不前。
内 功
规模扩张的前提和动力是内功，主要包括成本控制、产品质量和抗风险能力。成本控制是最核心的竞争力；产品质量的竞争包括环保、安全及品牌化等方面；抗风险能力包括融资能力等。
规模扩张的典型模式一：以牧原为代表的“自繁自养”模式。它的优点是分工更细、效率更高，更容易控制食品安全和污染。资源集约型的工厂化农业属于未来发展方向。缺点则包括折旧高、依赖融资、财务负担重、 成片的适养土地少等。门槛高，需要极高的成本管控能力和融资能力。
规模扩张的典型模式二：以温氏、正邦、雏鹰为代表的“公司 + 农户”模式，化整为零。它优点是轻资产、利用闲散人力和土地、紧抓产业链高精尖端，适合当下小农经济为主的国情，平台效益明显。缺点则是扩张依赖养殖户的意愿，对公司的管理能力要求实际上很高，需要优秀的养殖技术来支持。
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