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雷达卡
《知行集》
第二话：忽视短期波，坚持长期投资。
我遇到过很多短线高手，记得2005年的时候华夏证券有个投顾高手，每天下午两点半买入几只股票，第二天早上十点左右卖出，基本都会有不错的收益，然后后面又专门买涨停板打开的股票，也是每次都赚了不少钱，后面自己出来发行几个亿做私募了，结果效果却不太如人意，连续几年都是亏损，问题来了，为什么短线高手成不了长期赢家？为什么股票大作手最后自杀？
从目前非常成功的投资界人士来看，不说巴菲特、彼得林奇，就说中国的段永平、李嘉诚、郭广昌等等，我还没有发现一个是靠短线交易成为投资大佬的，他们都是长线投资者，买入股票就是买入企业，持有公司很多年，获利也是最为丰厚的。
短线赢家很多，长期赢家很少。我有很多朋友经常告诉我他今年赚了一倍，一波行情赚了50%，可是我很少见到朋友能够三年加一起赚50%的，更不要说连续五年都赚钱的都非常少，根据统计80-90%的股民长期都是亏欠的。
短线高手基本思路都是希望实现低买高卖，希望抄底然后逃顶，但是从概率上来讲，抄底和逃顶的成功率长期看会回归均值，尤其在投资者心理中在高位很多人愿意去追涨，低位容易割肉，所以长此以往短线交易会得不偿失，由于公司股价在短期基本是随机漫步的，高抛低吸也成为了投资的一个伪命题，也成为亏钱的一种操作方式；短线操作也会大大影响投资者的心态，我觉得作为一个专业投资者一个应该能够睡好觉吃好饭，而不能一涨就欣喜若狂、一跌就愁云密布，短线投资者每天都担心、每天都在害怕。
我不是对短线投资有意见，我一直认为投资方法千万种，能抓住耗子的就是好猫，但是对于普通人来讲，是很难具备短线投资赚钱的能力的，对于我们私募基金经理来讲，就更难说依靠短期投资来获取长期稳健收益的，每年都可以看到一些短线爆发的私募基金，结果很快第二年就泯然众人矣！
对于价值投资来说有一个很大的心理障碍就是容易受到短期波动的影响，尤其是市场剧烈波动的时候，每天盯盘的人就会有很大的心理波动。人非圣贤，很难做到在面对市场大起大落的时候不会产生情绪，这就很容易让投资者作出错误的抉择，那么怎么样去规避短期波动带来的负面影响呢？我觉得应该坚持长期投资的理念，不断减少自己对短期市场波动的敏感度，然后远离市场先生，不用每天盯盘，建议一周甚至更长时间看一次股价，把时间放在公司的基本面研究上去，放在调研去，放在和行业专家沟通去。
长期投资的优势非常明显，能够让你心态平稳，能够更多时间思考投资的战略、可以专注于公司基本面的研究，能够不被市场短期的波动干扰，最关键的是能够长期获得稳健收益。也许你会说长期投资收益太低，根据统计巴菲特在过去20年的投资收益率从25%逐步降低到近年的8%-10%左右，看起来确实很少，其实很多人忘记了复利的效果，因为很多价值投资的人书籍里面已经帮忙计算了，我们给自己订立的目标就是每年15%-20%左右，如果能长期坚持这个收益率，复利是非常吓人的。
当然长期持股的前提是对公司的足够了解，估值的足够便宜，基本面的优质，大多数公司都不值得长期持股。
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