欧洲经济展望:金玉其内,败絮其外?
在应对经济冲击的过程中,欧洲方面几乎总是做出错误的决断。当遭遇到可能降低经济增长的冲击时,美国或中国通常会采取先发制人与逆周期化的需求刺激措施。作为对贸易战的回应,美联储(FED)近乎即刻改变了其货币政策路线,并开始降息。而中国则实施了扩张性的货币、财政与信贷政策,以确保消费、住房建设以及基础设施支出,从而弥补出口和私人投资上的损失。与之相比,在欧洲,对需求疲软的政策回应通常是顺周期的:当经济增长放缓时,欧洲各国政府并不去使用扩张性的政策,而是通过增税和削减公共支出来“控制”预算赤字。同时,金融监管机构通过迫使银行增加资本金和风险贷款准备金,来收紧信贷条件。


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