泽稷：CPA《财管》（八）练习

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　　1.甲公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为200000元，已知持有现金的机会成本率为8%，则在最佳现金持有量下，最小相关总成本为（）元。

　　【选项】

　　A.10000

　　B.16000

　　C.20000

　　D.40000

　　【答案】B

　　【解析】

　　最佳现金持有量C^*=√(2TF/K)=√(2TF/(8%))=200000,2TF=2000002×8%，最小相关总成本=√2TFK=√(2TF×8%)=√(〖200000〗^2×8%×8%)=200000×8%=16000，所以选项B正确。

　　【知识点】存货模式

　　2.甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高10000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的1%，于签订协议时交付，公司取得贷款部分已支付的承诺费用在一年后返还，甲公司在签订协议同时申请一年期贷款6000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近于（）。

　　【选项】

　　A.8.06%

　　B.8.30%

　　C.8.81%

　　D.8.37%

　　【答案】C

　　【解析】该笔贷款的利息=6000×8%=480（万元）

　　未使用借款部分的承诺费=（10000-6000）×1%=40（万元）

　　实际支付的用资费=480+40

　　实际可用的借款额=6000–10000×1%

　　该笔贷款的实际成本=（480+40）/（6000–10000×1%）=8.81%。

　　【知识点】短期借款筹资

　　3.下列关于易变现率的表述中，正确的有（）。

　　【选项】

　　A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重

　　B.营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大

　　C.易变现率的高低可以识别流动资金筹资策略的稳健程度

　　D.如果营业低谷期的易变现率为1，是适中型筹资策略

　　【答案】A B C D

　　【解析】流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。流动资金筹资策略的稳健程度，可以用易变现率的高低识别。在营业低谷期的易变现率为1，是适中的流动资金筹资策略，大于1时比较稳健，小于1则比较激进。营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大。

　　【知识点】适中型筹资策略

　　4.某企业在生产经营的淡季，拥有流动资产100万元和长期资产500万元；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求，并借入100万元的短期借款，则下列说法正确的有（）。

　　【选项】

　　A.该企业经营淡季的易变现率为200%

　　B.该企业采取的是激进型筹资策略

　　C.该企业采取的是保守型筹资策略

　　D.该企业经营高峰的易变现率为100%

　　【答案】A C

　　【解析】该企业临时性流动资产200万元大于临时性流动负债100万元，所以该企业采取的是保守型筹资策略。该企业长期性资金＝（100＋500＋200－100）＝700（万元），经营淡季的易变现率＝（700－500）／100＝200%，经营高峰的易变现率＝（700－500）／（100＋200）＝67%。

　　【知识点】保守型筹资策略

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