发帖
雷达卡
夏普比率就是衡量在每承担1个单位风险的情况下，所获得超越无风险收益率的超额回报是多少。夏普比率越高，说明在承担一定风险的情况下，所获得的超额回报越高。反之，如果夏普比率很小甚至为负，说明承担一定的风险所获的超额回报很小或者没有超额回报。这非常像我们日常生活中的概念，叫作“性价比”，就是每付出一点价格就获得多少的性能。
在这里举个栗子，A和B两只基金，A基金历史年化回报10%，夏普比率0.5，B基金历史年化回报5%，夏普比率1。
基金A看上去年化回报更高，但实际上相比B基金，其承担了更多的风险，而并没有获得更高的超额回报。而基金B虽然年化收益率是5%，但其在承担相同风险的情况下，获得了更高的超额回报。如果买B基金加一倍杠杆，那么B基金的回报就变成了10%，而夏普比率仍为1，说明同样的回报，其风险是远小于A基金的。
虽然夏普比率给予了衡量风险和超额收益的标尺，但是用起来也有些注意事项：
1. 夏普比率单个来看大小是没有意义的，必须是在组合里对比来看。
2. 夏普比率的假设的模型是正态分布，也就是说只能衡量常态化的风险和超额收益，而“黑天鹅”的风险是夏普比率没办法衡量的。
3. 就像其他指标一样，夏普比率衡量的是历史表现，不能用来预测未来
京公网安备 11010802022788号
