发帖
雷达卡
广发证券陈蒋辉
（以下内容从广发证券《广发海外宏观：全球宏观数据周报》研报附件原文摘录）
本周回顾：
海外新型冠状病毒确诊数量快速上升。除中国外，截止3月12日，新冠肺炎已席卷全球111个国家，海外累计确诊人数53997例，累计死亡人数1807人。WHO已将本次新冠疫情定性为全球大流行病，虽然多国已实施疫情预警防控，并取消或推迟部分聚众类社会活动等方式抗击疫情，但考虑到新冠病毒强大的传染性和超长的潜伏期，海外确诊病例估计会在未来几周迎来爆发式上升。
2月中国CPI同比为5.2%，低于上月的5.4%。由于疫情防控期供给约束，叠加居民囤购等行为，2月食品CPI同比继续上涨，至21.9%。其中，猪肉月均价格环比继续上升，但从农业部日频数据看，2月中旬后价格趋势上已开始逐步走低。猪肉基数从3月起将逐步走高，一直到11月。只要未来没有太强的价格上行脉冲，则同比将逐步走低。CPI也将大概率是这一趋势。
1-2月中国贸易余额为-70.9亿美元，低于去年同期的414.5亿美元；其中，出口同比增速-17.2%；进口同比增速-4%。分地区看，中国与欧盟、美国、日本等主要贸易伙伴双边贸易均有10%以上的降幅。虽然目前疫情在中国已初步得到有效控制，企业也在逐步复工，但海外疫情正在急速恶化，短期内对中国的进出口形成了较大的压力。
下周展望：
美联储将于北京时间3月19日凌晨公布议息决议。3月3日，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调50BP，决定降息的速度和幅度都超市场预期。但是降息50个BP并未完全消除市场的恐慌情绪，按照CMEFedWatch的最新数据，截至3月12日，市场预计3月大概率还会再降75-100个BP。
1-2月中国社会消费品零售总额同比将于3月16日公布。新型冠状病毒疫情对交通、旅游、餐饮、零售等行业造成重大的影响。从全年来看，疫情过后，恢复消费信心比恢复生产更为困难，预计全年社会消费品零售总额同比增速中枢将低于去年。市场预期1-2月中国社会消费品零售总额同比增速仅为-2.4%。
2月美国新屋开工和建筑许可数据将于3月18日公布。在抵押贷款利率较低、就业市场保持韧性、工资增长稳定的大背景下，美国住房市场近期呈现出较为旺盛的局势。市场预期2月美国新屋开工150万，建筑许可149.5万，仍维持在高位。往前看，近期新冠病毒确诊数目在全美迅速上升，预计未来几个月美国新屋开工数目会有所走低。
核心假设风险：新型冠状病毒疫情发展超预期
20200313-广发证券-广发海外宏观：全球宏观数据周报.pdf
(1.22 MB, 需要: 1 个论坛币)
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
