新兴蓝筹也有主题投资的春天

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关键词：新兴蓝筹 主题投资 蓝筹股 新兴蓝筹

报告摘要：
何谓新兴蓝筹？
所谓新兴蓝筹，简而言之，就是具备新兴产业概念的大盘蓝筹股，其具备三大特征：1、流通市值偏大，总体在百亿规模以上；2、所在行业符合新兴产业特征；3、技术上累计涨幅不大，且具备突破特征者居多。

新兴蓝筹的崛起具备"天时地利人和"
2010年是典型的"主题投资"年，从年初至今各大主题投资如区域、新能源等的成功炒作中可以发现，大凡一个概念或者板块的成功崛起，均有着政策背景、估值优势、资金流入等综合因素支持，简而言之 "天时地利人和"。反思新兴蓝筹这一结构性主题，其同样具备上述条件。

建议重点关注：
中国宝安（000009）、歌华有线（600037）、江苏国泰（002091）、湘电股份（600416）、东方电气（600875）、南玻（000012）、恒瑞医药（600276）、海正药业（600267）、中兴通讯（000063）、厦门钨业（600549）

   
何谓新兴蓝筹？
所谓新兴蓝筹，简而言之，就是具备新兴产业概念的大盘蓝筹股。
近期政策调控的悲观预期会给投资者情绪带来负面影响，以地产和银行为代表的大盘周期股在短期明显拖累大盘，前期以创业板为首的小盘股也在高位陆续爆破泡沫而增添做空动力。根据惯例，大凡在市场调整中，能逆市走强多为小盘类品种，从资金操作角度出发，这也符合今年资金紧缩的大背景；但此番调整中可以发现，逐步走强的品种越发具备偏大盘化特征，如清华同方、歌华有线、广汇股份等，且从上述个股带动下的相关行业品种均具备良好的联动效应看，可以判断这一现象并不是仅仅是个股因素，这也引发了我们关于其背后是否蕴含着整体性机会的思考。
从上述统计结果，可以发现此番走强的品种具备三个特征：
1、 流通市值偏大，总体在百亿规模以上；
2、 所在行业符合新兴产业特征；
3、 技术上累计涨幅不大，且具备突破特征者居多。
有鉴于此，我们将此类品种归结为：新兴蓝筹。

新兴蓝筹的崛起具备"天时地利人和"
2010年是典型的"主题投资"年，从年初至今各大主题投资如区域、新能源等的成功炒作中可以发现，大凡一个概念或者板块的成功崛起，均有着政策背景、估值优势、资金流入等综合因素支持，简而言之 "天时地利人和"。反思新兴蓝筹这一结构性主题，其同样具备上述条件：
天时。鉴于今年复杂的经济与政策环境，传统行业难以存在趋势性机会，相对而言，在转型的大环境下，战略新兴产业、新消费产业等将受到政策持续推动，从而存在更为明朗的投资机会。
图一：政策对新兴产业的推动作用机制


地利。从基本面估值水平分析，如图二，小盘股相对大盘股的溢价水平连创新高，大盘股的估值优势凸现。再者如前所述，以地产和银行为代表的大盘周期股在短期明显拖累大盘，前期以创业板为首的小盘股也在高位陆续爆破泡沫，新增资金在规避这"一大一小"极端的同时，更多的只能从估值或者技术形态具备优势的品种中寻找突破口。新兴蓝筹品种目前静态估值虽然偏高，但政策扶持下的业绩高成长将有效摊低动态估值水平，而相对大盘总体累计涨幅不大、技术形态良好也是新兴蓝筹的优势所在。
图二：大小盘风格估值比较


人和。此轮地产调控、"国进民退"和大小非减持将使大量资金流入股市，根据中信证券研究所初步测算，仅地产调控就可以挤出资金约 4000 亿左右；在房地产调控政策和货币政策紧缩预期的背景下，金融地产已经失去了基本面预期的支持，从而在尘埃落定之后，资金最后从上述板块的撤出已经没有什么悬念，如此庞大的存量资金从金融地产撤出后，其要寻找合适的栖身之所，流通市值偏大这一筛选条件应是首当其冲。
相对于前两者，人和也即资金面的影响，更是新兴蓝筹品种偏于高流通市值的关键因素。

深挖新兴蓝筹
根据新兴蓝筹的三大特征，我们从移动支付、新能源、物联网、新材料等十五个新兴行业，加以流通市值超百亿、年内涨幅低于50%等条件，初步筛选新兴蓝筹关注目标如表二。
结合估值分析，我们建议重点关注：中国宝安（000009）、歌华有线（600037）、江苏国泰（002091）、湘电股份（600416）、东方电气（600875）、南玻（000012）、恒瑞医药（600276）、海正药业（600267）、中兴通讯（000063）、厦门钨业（600549）。

这个东东也要收这么多钱？

也是，为了论坛币，降低吧