[讨论]用GARCH做风险价值VaR时的两个问题

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

1. 在用参数法做风险价值VaR时，主要是从预测波动率和分位数两方面着手：

问题1，预测波动率时，将数据分样本内和样本外，用样本内数据建立GARCH模型，
是用该模型对样本外的所有数据的波动率用同样的系数进行预测，还是随着时间
窗口向前滚动一天后重新建立GARCH模型，用新的系数来估计未来一天的波动率，
即所谓的one-step-ahead ，如果是这样的话，若样本外数据太多计算量将会很大,

还有会不会造成过度估计？

问题2，在建立GARCH模型时，对残差的分布选择在Eviews里面只能选正态，t, GED
三种，若要想假定为其他的厚尾分布时，该咋整？若直接用ML对似然函数估计，
有些分布的pdf比较复杂，写程序也不太好实现。能否先用正态或者t分布下的GARCH
对收益率建模估计出波动率，然后剔除其影响得到所谓的“标准化收益率”，然后
再用得到的标准化收益率序列来估计其他厚尾分布下的参数，求出分位数，再乘以
估计出的波动率得到VaR值，这种做法可行不？
可能使用的术语不太专业，希望对这方面熟悉的朋友点拨点拨，不胜感激！

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏2 回帖

关键词：风险价值VAR GARCH 风险价值 ARCH RCH GARCH VaR 讨论 风险 价值

嘿嘿，也想知道怎么做的

对于第一种，好像又MCMC可以做，但是没有试过，看到过这方面的文章，不妨在中国期刊网中查一下！中文的

1. 在用参数法做风险价值VaR时，主要是从预测波动率和分位数两方面着手：

问题1，预测波动率时，将数据分样本内和样本外，用样本内数据建立GARCH模型，
是用该模型对样本外的所有数据的波动率用同样的系数进行预测，还是随着时间
窗口向前滚动一天后重新建立GARCH模型，用新的系数来估计未来一天的波动率，
即所谓的one-step-ahead ，如果是这样的话，若样本外数据太多计算量将会很大,(rolling window, should be very fast, or buy a powerful computer)

还有会不会造成过度估计？

问题2，在建立GARCH模型时，对残差的分布选择在Eviews里面只能选正态，t, GED
三种，若要想假定为其他的厚尾分布时，该咋整？(do not use Eviews, make your own code if you want to use fancy distributions. Indeed it does not matter, t and GED has been enough) 若直接用ML对似然函数估计，
有些分布的pdf比较复杂，写程序也不太好实现。能否先用正态或者t分布下的GARCH
对收益率建模估计出波动率，然后剔除其影响得到所谓的“标准化收益率”，然后
再用得到的标准化收益率序列来估计其他厚尾分布下的参数，求出分位数，再乘以
估计出的波动率得到VaR值，这种做法可行不？(Cannot understand you)
可能使用的术语不太专业，希望对这方面熟悉的朋友点拨点拨，不胜感激！

特别感谢楼上几位的驻足,特别是zhaoaweden和yuew72两位!

对与第二个在其他厚尾分布下计算VaR的问题我可能表达的不太清楚.正如zhaoaweden所言,如果只是来计算

波动率(条件方差)的,GARCH模型在这几个分布假设下计算的结果可能差别不大(收益率序列的波动率一般在

小数点后2到3位).但在计算VaR时,需要用到分布假设下一定置信水平下的分位数,比如正态下的95%为1.64,

99%下的为2.33,然而金融数据大都不是正态分布的(正态的尾部较薄),若是其他分布下象stable,Laplacede

的分位数要比正态的大很多,个人觉得这更能影响到VaR值!

关于计算VaR时的分布选择问题请继续讨论!

我现在也在做VaR值的计算，就是不知道怎么通过软件进行Kuplee的失败率检验
请各位不吝赐教，非常感谢

我更是初级入门学徒。连最开始的VaR实际操作怎么算都不知道，就只知道原理和公式。更别说之后的backtest啦~~~·

6# andyboy
以下是本人在做返回测试时用到的matlab简单的返回测试程序，得出LR统计量，再与对应的置信度下卡方分布的临界值比较即可。
function LR=vartest(a,T,N)
%返回测试，计算LR统计量
%a,置信度
%T，测试天数
%N，失败天数
p=N/T;
s1=[(1-a)^(T-N)]*a^N;
s2=[(1-p)^(T-N)]*p^N;
LR=-2*log(s1)+2*log(s2)

感谢楼上的帮助。拿您的程序试试去~~

现在本人也在做这个，有没有eviews的操作方法？感激不尽...