信贷寻租、金融错配及其对企业创新行为影响

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1 论文标题
《信贷寻租、金融错配及其对企业创新行为影响》
2 作者信息
甄丽明 罗党论
3 出处和链接
《产经评论》2019 年7 月第4 期
4 摘要
融资约束条件下，信贷寻租可能会产生金融资源错配，导致企业运营和交易成本上升，使企业研发面临更高的风险。以创业板公司为例，从金融错配视角实证研究信贷寻租对企业创新行为的影响。结果显示: ( 1) 在正式制度不健全的转轨制国家，面临融资约束时，利用非正式机制即信贷寻租获取金融资源，短期内能帮助企业降低融资约束，但同时也会产生金融错配，导致金融资源配置失效。( 2) 利用信贷寻租所形成的套利空间，金融错配使得企业家倾向于将金融资源投资于短平快项目，而挤出了高风险性的创新资本。但随着金融市场化程度的提高，这一抑制效应将逐渐减弱。( 3) 长期来看，由信贷寻租所引致的金融错配降低了创新行为对企业绩效的贡献。研究结论为ZF部门过多干涉金融资源所造成的寻租式金融错配提供了直接证据。因此，解决创新型企业的融资难题，需进一步完善金融制度并健全金融市场。
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2020-4-8 10:04:12 上传

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关键词：信贷寻租 金融错配 融资约束 创新行为