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雷达卡
虽然考过CFA前两级有段时间了，而且近期也不打算再继续了。但是觉得应该把自己的备考经验拿出来分享一下，让后来的朋友少走弯路。先申明一下，以下策略纯为应试。至于如何提高自身的金融水平，还是要结合实际工作。
先说说一级的考试
一级考试算是三个等级里面最简单的，虽然协会建议一级考试备考时间150到270个小时，以我个人经验，120个小时足够了！(我是在职考的)。
复习以notes为主，curriculum为辅。(虽然现在有传闻协会出的新题越来越多，但是这不是我们考虑的。Schweser为了生存，自然会提高自己的预测水平。重要的是，Schweser项目有不少人本就是出题人。)先把LOS说的知识点过一下，保证理解，因为LOS是出题的大纲。第一遍复习时要做题目，这个比较重要。有人习惯把书全看完在做题，我觉得效果不是很好。第一遍就逼着自己做题能够加深理解。这样做的好处还有就是第二遍只要通过做题就可以回忆起知识点，避免无谓的二次重学。
然后就是一级复习的重点，肯定是Ethics和Financial statement analysis两块。前者是难度大，即使市场从业好多年的人也无法保证这部分及格，而且这部分是三个等级都会考的，第一次搞定，为以后考试省力不少。另外还有个好处，就是如果考生总分离及格线差一点，比如只有benchmark的68%，但是Ethics考的不错，协会还是会让这样的人过的。网上流传的如果其他全过了，ethics不过也不过的说法肯定是错的。
后者财务分析是占分比重大，连协会总裁都说，CFA是啥，CFA就是财务分析。所以怎么强调这一部分都不为过。(财务或会计出身的朋友有福了。)一级大纲里说主要是强调工具的实用tools and inputs。这句话暗示了一级考试，计算部分会有很大的比例，备考时尽量把财务的一些比率，现金流的计算方法搞定，这个考试时出现是没有悬念的。
其他像数量，衍生品什么的，一级出的非常简单，以notes为主不会有问题。如果时间不够，可以那相关中文教材的相关部分学习，毕竟这些没有什么规则上的差异，而且读中文也便于我们理解。
有朋友问，一级要不要报辅导班。我觉得三个等级中唯一值得报班的只有一级，报个强化差不多了。国内培训机构在一级上面做的非常出色。时间不够的朋友或者基础实在不好的可以试一下，猜题很管用。
再说说二级。有人曾经这么比较一级和二级的难度差异，是小学和大学课程的差异。这个从协会推荐备考时间也能看出来，300~400小时。
但是我觉得二级备考时间最好能因人而异，二级重点是资产定价和工具的使用。对于理解的要求比一级高了不是一点两点。所以这一级最好能结合curriculum看，有很多知识点notes的二级讲的并不好。
这一级的大头是financial statement analysis和valuation这两块，一级的valuation占得比重也很大，但是很简单。二级财务更多实务以及与valuation结合的部分，这是在复习中需要重点关注的。财务有一块，pension的，之前notes写得很不好，不知道现在怎么样了，如果不行还是要看curriculum的。还有二级有个非常**的部分，就是earnings quality的，这部分很多规则的东西要记，不过我考试的时候倒没怎么碰到。这部分要考绝对难倒一大片。
二级计量这块最好能够多花点时间，因为这个在实际工作中用到的比较多，而且计量现在包括了时间序列的部分，很多模型的特性需要理解。
portfolio这块我一直觉得很难，特别是IPS对客户群体分析的，我一直搞不清楚，或者说记不清楚，这块考试我竟然没有及格。不过也有朋友认为很简单。
注意债权和衍生品这两块，二级和一级的差别还是蛮大的。二级注重理解一级注重计算。比如二级会考到BSM model在实际中的应用，希腊字母的意思。含权的债也是考试理解的重点，但这块确实简单，大家只要对MBS，ABS，CDOs有所理解即可。考试重点一般在risk分析上。
二级就没有必要报班了，说实话，国内能把二级讲出来的老师不多。特别是能够专注与CFA考试的，据我所知，国内培训班里全职授课和搞考试研究的老师不多，大多是金融从业者为了赚外块的。所以大家尽量自己看吧。学有余力的可以下Schweser的视频看，这个还是蛮有帮助的。
三级还没考，而且三级考试全部是portfolio，应该会比二级简单一点，只是更偏重实务，我想如果现在真的考过三级，那CFA对我来说就是个paper了。所以工作一段时间再考吧。
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