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不同的解读：在新冠爆发前中国家庭就已面临很高的债务风险
编辑: Stella Su 发布: 04/26/2020 10:56
中国央行的一项研究显示，在“新冠肺炎”爆发之前，中国的城市家庭就已经背负了沉重的债务负担。该研究为中国面临的金融风险敲响了新的警钟。
中国人民银行去年10月公布的这项调查对全国3万户家庭进行了调查。这是中国央行近年来首次对家庭债务规模进行全国性调查。
约56.5%的受访家庭报告了债务，但调查显示，中产阶级工薪阶层、年轻的抵押贷款持有人和小企业主面临的风险最大。
央行下属杂志《中国金融》(China Finance)上周五发布了调查结果。
房地产占家庭资产的59.1%，这一比例高于美国，但也占家庭负债的四分之三，平均每个家庭的抵押贷款为38.9万元。
持有资产的质量是另一个担忧。
这些家庭持有的资产中，只有20.4%是金融资产，这意味着在紧急情况下，他们很难将所有资产转化为流动资产。
即使不包括房地产和其它实物资产，平均负债率也为44.6%，超过半数的负债家庭的负债率超过了100%。
中国央行警告称:“尽管(9.1%的)家庭负债率总体稳定，但这些资产的流动性较差，存在一定的流动性风险。”
低收入家庭的债务比率更差。 大约792户家庭（占样本的2.5％）拥有的资产少于10万元人民币，但其债务比率为30.7％，远远高于全国平均水平的9.1％。
由于他们的资产不足以偿还债务，约有0.4％的被调查者承受着严重的财务压力。
“这些家庭中的大多数没有财产或汽车，只有少量存款。 他们主要是自由职业人士，因此没有稳定的收入来源。 一旦遇到意外事件，还款违约风险将很高”。
为了经受住Covid-19的冲击，中国ZF已下令金融机构暂时推迟偿还本金贷款。
金融监管机构还加大了对小型和私营企业的信贷支持，出台了1.8万亿元的转贷计划，有针对性地下调存款准备金率，并临时下调存款准备金率。
与此同时，ZF扩大了社会保障网络，向低收入家庭发放了37.1亿元的价格补贴，为238万下岗失业人员提供了补贴。
调查显示，在疫情爆发前，经营小型企业的家庭面临着很高的债务风险。
数以百万计的小企业，如便利店、小餐馆、理发店和贸易商，在封锁期间被迫关闭，以阻止导致covid19的冠状病毒的传播。
分析师表示，尽管ZF努力推动经济复苏，但它们的收入仍远低于冠状病毒爆发前的水平。
然而，他们仍然要支付租金和员工工资等账单。
如果谨慎的消费者拒绝重新开始消费，经济将面临进一步的风险。
牛津经济学院经济学家Louis Kuijs和Tommy Wu本周早些时候在一份报告中写道:“对冠状病毒卷土重来的挥之不去的恐惧，以及收入和失业的不确定性，将在未来几个月打压消费。”
许多经济学家呼吁为这些受影响的家庭和小企业主提供直接补贴。
北京大学国家发展学院院长姚洋呼吁通过发行特别国债的方式为每位中国公民提供1000元的补助。
家庭债务的增加可能会抑制中国的消费刺激计划，因为数十个城市都在发放消费券，以利用私人支出。
自2008年以来，以债务对国内生产总值的衡量，中国的家庭杠杆率迅速增长。
根据国际清算银行的数据，到2019年9月底，这一比例达到54.4％，在过去11年中增长了36.5个百分点，已经超过德国。
消费贡献了去年增长的57.8％。 但在第一季度受到了严重打击，社会零售额下降了15.8％。 一季度，城镇居民人均可支配收入为11,691元，同比下降3.9％，而人均支出为6,478元，下降9.5％。
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