关于中金等一些券商的估值模型问题

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在读过stephen penman的financial accounting analysis and security evaluation，以及关于估值模型探讨的paper后，发现我国的券商内部所用的模型还是可比倍数和FCFF，可比倍数模型的应用面较小，主要是应用于IPO或者M&A。而FCFF模型中涉及的不确定变量较多，而绝大多数paper都比较推崇RIM，但是好像券商基本不用，考虑到这一模型并没有应用上的瓶颈，而且估值较为准确。那为啥券商没有人去用呢，很是疑惑？

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关键词：估值模型 Evaluation Accounting financial Valuation 模型 券商 中金

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FCFF与RIM模型理论都没有问题，但是对未来的现金流或是剩余收益进行预测，则会出现很大的不同，在经济情况好时估值会出现高估，而在不好时又会出现低估。尽管可以通过处理降低这种偏差，但人为的痕迹还是很明显。
另外从投资者角度，他不需要知道相对于价值是高估还是低估，更多的是需要知道相对同类股票是高估还是低估，特别是基金这种以相对业绩排名为主的机构。

估值是个很纠结的问题..国内的券商报告在这方面确实做得比较粗糙...对RIM不熟

其实用的最多的是EPS跟EV/EBITDA，因为更直观，更简单，更好沟通。
准确与否不是他们的事情

问题在于可比法本身存在很大的缺陷

那准确与否是谁的事情呢

估值本身就是很扯淡的事情，首先持续经营的前提就是个问题

顶讨论帖！！！！！

反正看过这么多券商的报告，有些估值水平不敢恭维