[讨论]中国人民币升值的同时贸易顺差扩大,为什么?

根据J曲线理论，一国货币升值在初期不但不会抑制顺差，反而会使贸易顺差扩大。在经过一段时期后，升值抑制顺差的效果才会显现出来。

中国的情况，个人认为还需要时间进一步观察，短期的情况是很难解释清楚的，要在长期才能看得明白点。

人民币实际上是在贬值。其一请注意名义汇率与真实汇率之间的关系，R=e*P*/P。美国与中国相对价格提高，真实汇率提高，人民币相对于美元贬值。其二美元相对欧元等其他货币大幅贬值，人民币相对于美元的名义汇率表面上升值了，但相对于欧元等是在贬值。而欧盟已成为中国最大贸易伙伴。

应该先从中国的外贸结构考虑。中国的外贸顺差主要来自于加工贸易，2005年加工贸易顺差超过1400亿美元，而其他贸易逆差近500亿，总顺差达到1114左右。人民币升值会影响最终产品的外销价格的前提是成本提高，但是加工贸易的主要成本是外部原料，任民必升值会使原料价格相对降低，提高的只不过是不足15%的国内人员工资，加工企业从材料降低所获收益大于售汇损失时，就会出现汇率上升，顺差扩大的现象。其他因素还有不少，这里是举一点，请大家批评。

简单的讲，就是Ｊ曲线效益！

很简单，显然人民币升值还有很大空间。还没有升到足以抑制出口的水平，

央行始终在关注。一旦对出口形成较大的打击，我相信央行还会出手干预汇率水平的。

目前的汇率还没有完全放开！

我觉得主要有以下几点原因：

1 J curve。由于市场的相对滞后性，汇率对 current account 的影响需要一段时间才能放映出来。

2 美国等对中国进口需求较大国家及地区对人民币汇率仍不满意，所以人民币升值压力仍然存在。事实上如果在 free floating cxchange rate system，中国如此巨大的顺差，应该使人民币汇率上调空间更大。多数西方经济观察家认为人民币将继续上调。

因素很多，我们可以想想为什莫美国人就是有钱消费呢？我们从贸易里赚了上万亿美元，但是我们又把这些美元投到了美国国债市场，巨大的需求量使得美国国债利率极低，我们这是间接的促进了美国的经济增长，是在把咱们的钱给美国人花，让美国人用咱们的钱来买咱们的东西，这大概就是美元强权吧，但我们又是无可奈何阿，世界范围的国际收支不平衡短期内是不会改变的。美国折末充裕的资金，喜欢消费的美国人能不努力消费吗？

一般来讲，本币升值对贸易出口起抑制作用。但是还是要看出商品的弹性，只有需求弹性》1时，升值才回有明显的抑制作用，但我国的出口主要是缺乏弹性的生活必需品，所以影响不大，即使价格相对上涨了，但对销量没什么影响，所以还是顺差

教材上说的是除了汇率变动，其他条件不变时的情况。这是经济学对现实作简化的常用方法

在其他影响贸易顺差的条件不变时，汇率升值时，贸易顺差应该会减少。可是中国的现实情况是其他影响贸易顺差的条件已经改变了，打个比方，假设美国只从中国和越南进口某商品，而且越南的货币也对美圆升值了，而且比人民币升值的更多，那么对美国消费者来说，虽然中国商品和越南商品以美圆表示的价格都变贵了，但是越南商品变贵的幅度更大，这样虽然人民币升值了，美国消费者还是会比原来进口更多的中国商品，即中国的贸易顺差增加。

总之，中国的现实和教材上的说法并不矛盾，关键在于“其他条件不变”这个假定。

大家说的这么好，我还是有些迷惑……

两国贸易是究竟基于实际汇率还是名义汇率？

通货膨胀影响的是哪一个，在浮动汇率下和固定汇率下分别有什么不同？

还望大家热心解答，谢谢！