向银行存款10万元一个月,与出租一辆价格为10万元的车一个月,是一回事;从银行贷款10万元用一个月,与从中介租借一辆价格10万元的车一个月,是一回事。向银行存款100万元一个月,与出租一套价格100万元的房一个月,是一回事;从银行贷款100万元一个月,与从中介租住一套价格100万元的房一个月,是一回事。都是闲置资产的出租与承租,只是资产的形式(货币、车辆、房屋)不同而已,只是货币可以拆分组合的特性,容易把人绕晕而已。对于房屋、车辆以及其他任何通过中介的出租,我们从来不说“创造”了某物,偏偏通过银行出租货币,要说“创造”了货币,是错误的。担心商业银行“创造”货币造成通货膨胀是不必要的,就像担心房屋和车辆出租造成房屋和车辆泛滥不必要一样。银行使货币流通效率提高,使得貌似用较少的货币生成了更多的交易和GDP。但房屋和车辆(或其它实物资产)的出租也使得房屋和车辆的使用效率提高,其实也是用较少的资产生成了更多的交易和GDP。资金的出租与实物资产的出租,都提高了效率,对经济有利,而且会很可能刚好重合,并互相替代,即,某人贷款100万一个月,其实就是想用100万买房住一个月然后卖房还贷款(暂假设买房卖房手续很简单,交易费用很低),但明显直接租房更方便,于是租房,替代了贷款100万的操作,付租金替代了付利息,贷款(租房)期间,资金(房屋)的使用权转移;某人贷款10万一个月,其实就是想买辆车,用一个月后卖车还贷款。但明显直接租车更方便,于是直接租车,替代了贷款10万的操作,付租金替代了付利息,贷款(租车)期间,资金(车辆)的使用权转移,如此等等。或者,某人贷款100万,建(或买)厂房开工厂,两年后用赚的钱还贷款,可以理解为他租了两年资金,也可以理解为租了两年厂房。前文中说的三者“都是将闲置的资源(钞票、房屋、车辆)暂时租给需要的人,钞票的购买力1000美元每年365天、房屋的服务能力每年365天、车辆的服务能力每年365天,都是不变的。任何一张钞票,或一套房,或一辆车,一年最多租出365天(闰年366天)”,至此可以说是完全解释清楚了。
在这里也可以顺便说一下租和利息的问题。
在《谢作诗的经济学课》音频课文本中,关于租,“教科书说,租是成本以上的收入,也可以这样讲,租是其大小变化不影响供给的收入”,谢作诗教授说,“实际上,一切要素的收入都是各自的租值。”,“所有的收入都是成本,租必须为零。”,“有人说租是资产的定价,这话令人费解,难道还有不是资产定价的收入?”。
在《谢作诗的经济学课》音频课文本中,关于利息,“人们对于今天的消费和明天的消费,偏好程度是不一样的。按照费歇尔的说法,人们对消费有一个时间上的偏好,对今天的消费评价高,对明天的消费评价低。这种倾向叫做不耐(impatience),人们急于享受,急于消费。”,“为什么会有不耐呢?这是因为未来是不确定的。”,“因此有时候经济学家也喜欢称不耐为“确定性偏好”。”,“资源是稀缺的,都想早一点消费,要想让人放弃掉现在的消费,那么就得给人补偿。......(这个补偿)我们叫它利息。”,“利率是价格。利率不是物品之价,而是物品的时间之价,是提前消费、优先享受的价格。”,“费歇尔讲利率反映人性的不耐程度,利率低,反映人们的不耐程度低,不那么急于提前消费、优先享受;利率高,说明人们的不耐程度高,急于提前消费、优先享受。”,“费歇尔的利息理论尽管非常富于洞见,但实际上并不完整。”,“实际上,资源有自然增长的趋势。一粒稻子,种下后,秋天会收获多粒稻子。于是也有人为了获取资源增长的收益,愿意延迟消费、进行储蓄和投资。这是利率决定的供给方面。”,“价格既是成本,又是收益,只是看问题的角度不同罢了。利率是延迟消费的报酬,是投资的成本,利率又是提前消费的代价,是投资的收益。”,“好的利率是市场决定的利率。”,“费歇尔的利息是纯利息。”,“纯利率是由人们的时间偏好和国家的生产效率决定的,ZF是不可能人为干预的”,“费歇尔有句名言:收入是一连串的事件(income is a series of events)。”,“费歇尔又说,凡是能够带来收入的都是资产,机器、厂房、劳动、知识技能、动听的歌喉、漂亮的脸蛋、美丽的身姿,等等,都是资产。而资产的市值就是资本。”,“这市值等于未来收入流得现值之和。”,“利息不是收入的局部,而是收入的全部。”
在《薛兆丰的经济学课》音频文本中,关于租,““租”是对资产的付费 今天我要跟你讲的概念,叫“租”,租金的租,房租的租。租就是对资产的付费,这里所说的资产含义非常广,包括土地、矿山、人的才能、发明创造,甚至是特权,只要能够带来收入的就叫资产,而对资产的付费就叫租。”,,“1.旱涝保收的收入:租”,“2.作为相对概念的“旱涝保收”要全面理解租的含义,我们还得从另外一个角度进行考虑。。。我们前面说,租是你旱涝保收的收入,是你白赚的收入。但现实生活中,随着时间的变化,随着竞争条件的变化,真正让你旱涝保收的情况并不存在。实际上,旱涝保收这个概念是相对的。”,“但这只不过是理论上这么说,现实生活中,哪有那么多选择?。”,“我们前面说,租是你旱涝保收的收入,是你白赚的收入。但现实生活中,随着时间的变化,随着竞争条件的变化,真正让你旱涝保收的情况并不存在。实际上,旱涝保收这个概念是相对的。”。
在《薛兆丰的经济学课》音频文本中,关于利息,“我们今天再引入一个概念,那就是“不耐(impatience )”,就是不耐烦。人对消费其实有一个时间上的偏好。”,“未来是不确定的。产生不确定的原因有很多,自然灾害、人为灾害等等,还有一个很重要的,谁都避免不了原因——那就是衰老。人的生命是有限的。。。所以只要其他情况不变,人们总是希望早一点消费比晚一点消费好,因为早一点消费就是确定的消费,晚一点消费就是不确定性的消费。所以不耐有时候经济学家也喜欢称之为“确定性偏好”。”,“人们更喜欢今天确定的消费,而不喜欢明天不确定的消费。人的这种非常自然的倾向就叫“不耐”。欧文·费雪(Irving Fisher )称之为impatience。”,“影响不耐的因素有多种,比方说年龄、想象力、文化传统、个人的遭遇和时局等等。”,“不耐产生交易”,“不耐程度决定利率高低”,“利率是人们推迟消费所要索取的一种补偿,所以未来越是不确定利率就越高。”,“每当现货和期货进行交易的时候,接受期货的那一方,就要索取更大的补偿,这个补偿就是利率的基础。未来越不确定,补偿越高,利率就越高。”,“我们引入了时间的维度,所有的商品可以分为易耗品和耐用品。耐用品是在一个时间的流逝当中,才能发挥它所有经济价值的资本。。。我们讲了人有一个自然的偏好,就是喜欢确定的东西,喜欢早一点消费。对于未来才能消费到的东西,思想上要打个折,如果你要劝人家接受未来的东西,放弃今天的享受,你得给人家一点补偿。。。而未来越不确定,前景越不明朗,这种补偿就越大。这种补偿就是利息率的基础。记住了,利息是一种补偿。”,“收取利息是一种天经地义的行为 正是因为利息是对人们延迟消费、接受不确定性的一种补偿,所以只要把时间这个因素考虑在内,收取利息就是一种天经地义的行为。。。人们普遍反对收取利息但是不知道为什么,我自己还没有找到全部的理由,在大多数的国家,在人类历史上大多数的时间里面,收取利息被认为是不道德的行为,是被禁止的行为。。。而大多数的宗教、大多数的法律、大多数的舆论,都对收取利息的行为采取了批评和谴责的态度。这是挺奇怪的事情,但这是事实。。。反对收取利息的观点自古就有 所有这些宗教的禁律,所有这些人们的舆论,所有这些哲学家、神学家的观点,他们都有一个共同之处,就是忽视了时间的维度。”,“人们为什么反对收取利息到今天为止,还有很多人认为,只有工人、农民才是真正创造财富的人,而那些靠借钱给别人赚钱的人不道德,他们坐享其成,他们做的不是实业。。。那是因为,人们到今天仍然认为,等待、承担风险、推迟消费、提供流动性等等,都不属于真正对社会的贡献,所以才会产生“靠食利生活”是不自然和不道德的观点,所谓食利就是吃利息的意思。。。这当中的原因,我也没办法完全解释,为什么人们普遍对收取利息这么反感?其中有一点我觉得是有解释力的,那就是自古以来,人类的真实利息率是非常高的。”,“这么高的利率往往会给人一个印象,就是这些能够贷款出去的富人为富不仁、趁人之危、巧取豪夺、落井下石。可能是因为这样的原因,大家对收取利息持有很强的反感。”,“利率管制产生不良后果”。
关于租,对比谢作诗教授和薛兆丰教授的论述,谢作诗不同意教科书说的“租是其大小变化不影响供给的收入”;薛兆丰的说法旱涝保收,但实际中又不完全符合理论。薛兆丰同意租是对资产的付费(或定价),谢作诗也同意,但觉得令人费解;认为收入等于成本,经济利润为零,因此租等于零。
关于利息,薛兆丰教授同意资产有自然增长的趋势(我记得是在《经济学通识》说的),但主要从不耐和未来不确定的角度理解利息。谢作诗教授同意从不耐和未来不确定的角度理解利息,但主要从资产有自然增长的趋势的理解利息。薛兆丰从补偿的角度理解利息,谢作诗也同意补偿的角度,并从价格的角度理解利息,认为利息是物品(资产)的时间之价,却又觉得这种说法令人费解。