超额收益率的计算

create table ar as
select stkcd, year, Mretwdtl,sum(logir) as sir, sum(logmr) as smr  from car4
  group by stkcd, year1;
quit;

我看到的还是不一样......
原始数据没有year1?
还是既有year又有year1？

原程序本来是year1,因为在前面有个if,year<5,year1=year-1。......我发帖时怕大家误会，就把year1改成year了，后面那个忘了改。这个问题不知道怎么回事，我把规模和市场调整放一起就出现帖子中这种错误，每年12个ar.但是单独做就是我想要的结果。

不好意思，if month<5,

suly 发表于 2010-7-31 21:32
9# BraveMadMan
如何算abnormal return.

主要有4种办法，看你研究的题目具体选择：
1、stock return - market return (e.g., SP500 return, equally-weighted market return, value-weighted market return)
2、stock return - CAPM predicted normal stock return
3、stock return - normal stock returns predicted by some sophisticated models, such as Fama-French 3, 4, or 5-factor models.
4、Size/BM adjusted stock returns (description available on Dr. French's web site.)

14# BraveMadMan
下面是我用第一种方法。你看2002-2005的均值都为负。2006显著高于其他年份。既然调整了市场报酬率不就是调整了市场行情吗，为什么还有这种结果。我也用第四种做了，和这趋势一样，但是也有比较大的差别，2006年均值远大于1.那应该什么情况下用什么方法呢

下面是我的结果

14# BraveMadMan

你的market return 是什么？如果你用的是Mretwdtl （考虑现金再投资的月市场回报率 总市值加权平均法）那你得到的这个AR平均值就不奇怪。如果你用的是equally-weighted market return，那你的AR平均值，根据定义，就应该为零。

来源：

没太看明白你说的，为什么用equally-weighted market return，AR平均值，根据定义，就应该为零？？
。我本贴贴的那个结果就是用的Mretwdtl （考虑现金再投资的月市场回报率 总市值加权平均法）。你贴的那个结果，是我既想调市场又想调规模，所以应该不对。但是我也不太明白，我既控制市场因素又控制size不对吗

suly 发表于 2010-7-31 21:32
9# BraveMadMan  
其实数据很简单，就是个股收益率和市场收益率。我改用了市场调整法算的，结果比规模调整 ...

请教一下经市场调整收益如果采用股票指数法进行调整沪深两市应选择不同的股票指数吗，还有创业板的股票应该选择创业板的指数进行调整吗？谢谢！