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楼主: jeng

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[其他] 什么叫Alpha收益的beta化？ [推广有奖]

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楼主

jeng 发表于 2010-8-13 11:15:32 |AI写论文

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曾经在一次论坛上好像听到过“Alpha收益的beta化”的说法，但没说具体啥意思，我的理解是：譬如某只能源股，它的alpha收益是来源于能源板块的表现，从而具有能源行业的beta性质，是不是这个意思a?

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关键词：Alpha beta Bet ETA Pha 收益能源行业

回帖推荐

shiqs 发表于9楼查看完整内容

Alpha收益的beta化，我的理解应该是这样的： K0=K1+βK2 K0:期望收益率 K1:无风险收益率 K2:市场收益率这里K1就是 Alpha,与系统风险无关;而事后发现,Alpha为正,且这里无风险的Alpha其实是来自于能源行业的优异表现,因此说明前面的风险模型并不完善,除了β之外还有其他的行业风险,可以进一步对Alpha进行解释为： Alpha＝K3+β2K4，这里K3就是新的alpha,K4则代表能源行业的预期收益,通过β2将原有的alpha收益beta化了.不知道这 ...

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· 金融学精彩问答|主题: 1865, 订阅: 9

沙发

莫非23 发表于 2010-8-15 22:51:57

照理alpha独立于beta，不理解诶。。。

藤椅

yubo209 发表于 2010-8-16 12:16:37

K0=K1+βK2
K0:期望收益率
K1:无风险收益率
K2:市场收益率

你所说的ALPHA收益估计就是指K0(公式代码不影响公式意义)
K2就是你所说行业收益,有的分析也指整个大盘收益率.

只是变个提法而已,

板凳

yubo209 发表于 2010-8-16 12:18:09

K1有的认为是5-10年期国债收益率,有的又是银行5年定期收益率.
个人推荐为5-10年国债收益率.

报纸

xumba 发表于 2010-8-17 08:56:05

K1是无风险收益，要取决于你投资项目的周期来决定选择的利率！

地板

sinfer 发表于 2010-8-17 20:37:16

我的理解，不知道对不对
应该是一种新的策略，在不增加BETA的情况下获得额外的ALPHA

7楼

Enthuse 发表于 2010-8-17 22:24:02

guess it is the phenomenon that when a strategy with edge is known by more people, the edge would be gone.

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8楼

fish8787 发表于 2010-8-25 14:29:02

应该指的是可转移Alpha策略（portable alpha）

实现全人类福利最大化!

9楼

shiqs 发表于 2011-4-11 00:33:19

Alpha收益的beta化，我的理解应该是这样的：
K0=K1+βK2
K0:期望收益率
K1:无风险收益率
K2:市场收益率
这里K1就是 Alpha,与系统风险无关;而事后发现,Alpha为正,且这里无风险的Alpha其实是来自于能源行业的优异表现,因此说明前面的风险模型并不完善,除了β之外还有其他的行业风险,可以进一步对Alpha进行解释为：
Alpha＝K3+β2K4，这里K3就是新的alpha,K4则代表能源行业的预期收益,通过β2将原有的alpha收益beta化了.不知道这样理解对不对?