套利看重的是实际利率还是名义利率？

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在曼昆宏观经济学上，假定小国开放经济均衡实际利率和世界实际利率一致，而在萨克斯的全球视角上，则假定小国开放经济均衡名义利率和世界名义利率一致。原因都是无套利条件。

因此，想问套利看重的究竟是实际利率还是名义利率。

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关键词：实际利率 名义利率 曼昆宏观经济学 宏观经济学 开放经济 利率 名义 套利

楼主学宏观经济学的走火入魔了，考虑问题都那么复杂，套利就套利吧，还要去考虑什么实际利率和名义利率之分啊

套利套的是投资收益率，按照非套补的利率平价理论（UIP），套利活动将使得两国的名义利率差等于预期的汇率升贴水。

又根据费雪方程式，名义利率等于实际利率加上预期的通货膨胀率，而预期的通胀率变动又将影响长期均衡汇率（由购买力平价）。

因此，理论上而言，在两国实际利率相等，而名义利率的差别完全是由于预期通胀率的差异造成的情况下，由于通胀率较高从而名义利率较高的一国货币远期贬值，即期汇率无需变动UIP依然满足。

由此可见，虽然计算收益率时看的是名义利率，但预期通胀率的差异会导致汇率的升贴水，故最终比较的还是实际利率。

以下是引用danel6988在2006-5-15 0:52:00的发言：

套利套的是投资收益率，按照非套补的利率平价理论（UIP），套利活动将使得两国的名义利率差等于预期的汇率升贴水。

又根据费雪方程式，名义利率等于实际利率加上预期的通货膨胀率，而预期的通胀率变动又将影响长期均衡汇率（由购买力平价）。

因此，理论上而言，在两国实际利率相等，而名义利率的差别完全是由于预期通胀率的差异造成的情况下，由于通胀率较高从而名义利率较高的一国货币远期贬值，即期汇率无需变动UIP依然满足。

由此可见，虽然计算收益率时看的是名义利率，但预期通胀率的差异会导致汇率的升贴水，故最终比较的还是实际利率。

同意！

实际利率和名义利率并不能够矛盾啊，在汇市也是一样，很难想象按实际利率有套利机会，按名义利率就没有了。

套利不就是在相同风险条件下期望收益有差么，

期望收益可以转化为资产价值。资本化的条件下，资产价值可以用未来现金流量的现值表示，名义现金流用名义利率折现，实际现金流用实际利率折现，根据费雪的利率理论，这两者的值是先等的。

套利是在金融市场里进行的，几乎不牵涉实体经济，若还考虑实际利率，窃以为过矣

受三楼的大侠启发很大，谢谢指点！

还有2楼的hunter_tong，学习的时候在基本概念上出现了问题，难道不应当弄清楚嘛？多思考，自然会有问题啊。还有，窃以为做学术本来就应当有一种“走火入魔”的精神。