私募基金行业的费用基础是1-2-20%(1%认申购费、2%管理费、20%业绩报酬),但近些年来由于竞争的激烈和新兴销售渠道的崛起,部分私募在各项费率上进行了一定的让步,如认购费减免,降低管理费、设置业绩报酬计提基准等(在我前年还在私募行业工作的时候也有部分强势渠道会涨价,如管理费2.25%,不知道现在有没有了)本文主要聚焦在业绩报酬这一项目上。一张图介绍:
这张图很好的概括了私募业绩报酬的计提方式分类。主要就两种:产品收益高水位法和个人收益高水位法,而在这两个方法下关于计提又有净值扣减和份额缩减两种方式。由于份额缩减方式很少使用,因此本文主要讨论净值扣减方式,如果有份额扣减的问题可以直接留言问我。
产品高水位法:也叫整体高水位法,是以产品净值为基准判断是否创新高,在每次开放日提取业绩报酬,同时降低产品净值。
个人高水位法:也叫单个单笔高水位法,是以每一笔买入资金为基准判断是否创新高,在赎回、分红或清算时提取业绩报酬。
产品高水位法是简单直观,并且对托管的结算能力要求低,早些年私募基金基本都是产品高水位法,近些年由于托管机构能力的提升,让个人高水位法成为了可选项。