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8月来的超级牛股包钢稀土27日晚间发布了三季报，三季度包钢稀土实现净利润2.5亿元，同比大增368.67%，前三季度实现净利润6.04亿元。每股收益0.749元。同时包钢稀土预计全年净利润增长1200%。包钢稀土表示，2010年稀土市场保持了强劲的复苏势头，产品价格持续上涨，行业景气度显著回升；同时公司大力推进降本增效，加大市场运作力度，盈利水平同比大幅提高。
近期国家出台系列保护稀土开采和限制出口政策，刺激稀土行业上市公司股价飙涨，包钢稀土从8月启动以来，股价已经成功翻倍，从三季报公布的股东进出情况来看，散户投资者进行了大幅加仓，其中最牛散户王素芳进入了前十大流通股东，共计持股338.9万股，成碧娥持有442万股，董荣亭二季度持有396.35万股，三季度加仓277万股，持股数达到673.3万股，位于包钢稀土第四大流通股股东。机构却进行了减仓，华夏优势增长减仓近400万股。
尽管股价在几个月来有了超过100%的涨幅，目前市盈率也接近100倍，但是金元证券今日发布的研究报告认为，包钢稀土作为稀土板块的龙头企业，未来稀土需求受新能源汽车和风力发电机的发展将出现供不应求，目前估值合理，提升目标价至150元。
报告称，包钢稀土从2008年开始整合包头的稀土企业，对2008年三季度至今的公司收入、盈利和稀土氧化物价格进行回归分析，发现收入与价格的正相关性较强。根据测算，稀土氧化物(REO,不含税)价格每上涨1万元/吨,收入增长12亿元,归属母公司的利润增长3.7亿元,以三季度稀土氧化物(REO,不含税)价格7.6万元/吨来计算,价格每上涨10%，每股收益可增厚0.36元。由此预计包钢稀土2011年和2012年收入分别是84亿和120亿元，每股收益分别是1.72元和2.48元。对应市盈率54和38倍。
包钢稀土今年业绩大幅增长已无悬念，焦点在于未来的业绩增长能否支撑如此高估值？由于国家严格控制稀土开采，每年生产配额增长有限，而且2011年6月之前不再发新的稀土采矿证,所以可预见的未来1-2年内包钢稀土的产量难以大幅增长，其业绩增长主要来自稀土价格的增长。
金元证券认为，2001年美国最大的稀土矿--芒廷帕斯矿停止开采，一停就是近十年，停产时稀土氧化物价格约24000美元/吨(离岸价)，以可比价格计算，相当于如今的35384美元/吨，即237076元/吨,考虑到25%关税和运输成本，即国内稀土氧化物价格达到20万元/吨(含税价)之上，美国芒廷帕斯矿才有恢复生产的动力，以目前不到9万元/吨的价格来看，未来国内稀土氧化物价格还有120%的上涨空间。而且矿山从准备复产到正式生产至少需要半年至一年时间。
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