周小川：美国量化宽松政策对全球经济造成伤害

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11月5日，首届财新峰会在北京举行，会议围绕“中国与世界”为主题，深入探讨全球化大变革背景下，全球经济复苏谜题以及中国如何认知与适应新角色。以下是搜狐财经从会议现场发回的报道：
周小川表示，美国新一轮量化宽松政策的实施对创造美国国内的就业和保持本土的低通胀水平有利，该政策虽然对美国本土是一个优化选择但对于全球经济而言会产生副作用。

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国央行行长周小川周五加入了其他央行的行列，对美国定量宽松货币政策表达了担忧，称美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)通过数千亿美元的货币发行来振兴美国经济，可能给中国及其他国家和地区的经济带来副作用。

但他对美国缓慢的经济复苏表示了一定的同情，称中国央行理解Fed对美国经济的责任。

眼下全球的决策者都在想方设法应对Fed最新举措对他们各自经济可能造成的负面影响，这就为下周于首尔举行的二十国集团(Group of 20, 简称G20)峰会就国际货币体系改革问题进行讨论奠定了基础。

周小川在财新传媒(Caixin)于北京举行的一个金融峰会上表示，这一计划对美国国内而言可能是最优选择，但其对全球经济会产生副作用。

他说，Fed的定量宽松政策可能导致热钱异常流入中国。

他表示，与美国之间的利差和汇率的波动为投机创造了机会；如果有套利机会，是防不胜防的，这是市场经济的逻辑。

周小川指出，除了在美国国内扮演的角色外，美元还是一种国际性货币，是储备货币；在全球范围内，许多大宗商品交易和资本市场交易都是用美元。

周小川重申了对改革国际货币体系的呼吁，称美元的国际角色和国内角色存在冲突。

鉴于美元地位的弱化，周小川此前呼吁建立超主权的国际储备货币。

去年，周小川呼吁朝着多货币的国际货币体系发展，包括提高特别提款权的作用。

但周小川周五表示，中国央行与Fed就美国定量宽松政策方面进行了大量沟通，对Fed的许多立场表示理解。

周小川称，Fed的职责是确保美国实现充分就业和低通货膨胀，Fed对美国经济负有责任。

他表示，美国目前复苏较弱、失业率相对高且通货膨胀水平较低，在这种情况下美国采取定量宽松政策是可以理解的。

我们**怎么应对了？

货币量化宽松，是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的干预方式。

与利率杠杆等传统工具不同，量化宽松被视为一种非常规的工具。
　　2001年至2006年间，在通货紧缩的长期困扰下，日本中央银行曾将政策利率降至零并定量购买中长期国债的政策就是一种典型方式。这些政策的最终意图是 通过扩大中央银行自身的资产负债表，进一步增加货币供给，降低中长期市场利率，避免通货紧缩预期加剧，以促进信贷市场恢复，防止经济持续恶化。 国际金融危机以来，主要经济体需求持续下降，为应对危机和经济衰退，主要经济体央行大幅降低基准利率，部分已至零附近，但金融市场风险溢价仍居高不下，信 贷市场紧缩严重，通常的以短期利率为主的货币政策传导机制不畅。在此特殊情况下，以量化宽松为特点的非常规货币政策成为主要中央银行对抗通货紧缩、稳定经 济的必要手段之一。除欧央行外，目前主要央行已采取“量化宽松”等非常规货币政策措施。
　　不过，尽管全球多个央行采取了这一特殊货币政策，但中国人民银行货币政策分析小组在其《一季度货币执行政策报告》中撰文指出，在国际金融市场尚未恢复稳定的情况下，这些非常规政策措施对降低市场利率及促进信贷市场恢复的作用还不甚明显。同时，这一政策还蕴藏着较大的风险，对国际金融市场及全球经济可能产生较为深远的影响。
　　央行货币政策分析小组认为，如果全球中央银行在经济复苏时不能及时回收巨额流动性，可能再次埋下资产泡沫和通货膨胀的隐患。近年来通货膨胀带有明显的全球性，某个主要中央银行出现政策失误就可能给全球带来通货膨胀的风险。
　　"毫无疑问，主要央行量化宽松货币政策的开启，将带来全球通胀的风险。”中国国际经济研究会副会长张其佐认为，前期美联储开启印钞机，实施量化宽松的货币政策，正在形成美元走软、商品价格上涨的局面。
　　此外，还加大了主要货币汇率波动的不确定性。央行货币政策分析小组认为，尽管前期美元对主要货币汇率保持升值，但美联储３月１８日大量购入债券的声明一度引发美元贬值。随着更多经济体采取量化宽松等非常规的货币政策，主要货币汇率贬值风险可能加大。
　　最后，对主要经济体债券市场产生影响。专家指出，大规模购买中长期国债和增加购买普通机构债的政策，短期内或能维持债券收益率在较低水平，但从中长期看， 随着金融市场趋于稳定、经济逐步恢复，通胀预期强化、利率上升、中央银行回收流动性等因素可能导致债券价格大幅调整。

感谢楼主的分享！！

担心有用，还要规则干嘛

感谢分享！

印钱有理，美国正式进入持续性的经济衰退。
周小川更像是在同情美国人