从法定存款准备金率变化说基础货币

本文的推理有一个重要假设，超额准备金存款为0。严格来说，这不成立。但是数据不得而知。
更加严密一点论证应如下：
降准后，法定准备金减少，但会增加超额准备金存款（假设二者相等），假设货币发行与非金融机构存款不变，此时刻基础货币总量不变。
但超额准备金存款部分会变成贷款——会减少，假设增加的部分全部被贷款，这样会使法定准备金又增加一部分，短期的结果是法定准备金总量依然是减少的（具体需要数据计算）。

石开石 发表于 2020-9-22 09:37
基础货币与货币发行正相关，这是自然的事。
因为货币发行是基础货币的一部分，而且货币发行应该与法定准 ...

兄弟，前面我摆了逻辑，下面我用数据来论证和分析。

你可以去查一下2017年1月的各项货币数据。
2017年1月，我国M0单月增加1.83万亿，货币发行单月增加2.19万亿，但是，央行的基础货币（储备货币）不但没有增加，反而还减少了0.12万亿人民币规模。
你看看，我国货币发行单月大幅度增加，但是人民币基础货币并没有同步增加，甚至还减少了，为什么？
那么增加的货币发行，增加的M0从哪里来呢？？？
然后，请注意，2017年1月，央行有个货币政策如下：
“2017年1月20日下午16：07，央行微博公告，“为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民银行通过‘临时流动性便利’（TLF）操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天”

根据以上数据和信息，完全得出结论，央行通过降准，释放基础货币给商行，从而导致货币发行增加，M0取现增加，TLF只临时操作了1个月，是因为1个月后，M0会回流银行补充银行流动性，然后商行用回流的货币偿还央行的TLF操作。继续维持直线的货币松紧程度。
也就是，2017年1月的货币政策结合货币数据，都是应对春节取现而操作的。而这个操作过程，根本不会显著影响银行准备金的规模，也不会显著影响我国央行基础货币的规模，但是当月社会的M0增加，却是我国货币历史上的最大值。

再看看2017年2月的数据，社会中的M0萎缩减少1.49万亿人民币规模，而货币发行也萎缩减少了1.74万亿规模。说明节后资金回流银行了。

如此清晰的逻辑并可以用数据来论证。因此，楼主兄弟有必要重新审视自己的这些货币思考观点。

石开石 发表于 2020-9-22 11:00
本文的推理有一个重要假设，超额准备金存款为0。严格来说，这不成立。但是数据不得而知。
更加严密一点论证 ...

超额准备金存款绝对不能为0，为0则银行所有基于IT系统的清算操作全部都不能进行了。但是超额准备金率可以变得很低，约1-2%左右。这是电子货币体系下的特有金融现象。

ljclx 发表于 2020-9-22 11:37
兄弟，前面我摆了逻辑，下面我用数据来论证和分析。

你可以去查一下2017年1月的各项货币数据。

基础货币总量与货币发行正相关的前提是其他两项基础货币构成不变或变化小于货币发行的变化。
例如：
  名称                      2018年1月   2018年2月
储备货币                   30.7499       31.8289
货币发行                       8.1557      9.1478
其他存款性公司存款        22.4705    22.4609
非金融机构存款               0.1238      0.2202
   

给楼主一个数据。
央行公布数据：2020年5月末，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%。
我们差数据用商行的准备金存款+库存现金=准备金，然后除以各项存款，得出实际的准备金率为10.7%
准备金=法定准备金+超额准备金，因此，准备金率=法定准备金率+超额准备金率。
超额准备金率=准备金率-法定准备金率=10.7%-9.4%=1.3%

超额准备金绝对不可能为0，但是却可以变得很少。超额准备金是银行的流动性。没有流动性了，就必须通过降准或者MLF,逆回购等再贷款来补充。

石开石 发表于 2020-9-22 11:52
基础货币总量与货币发行正相关的前提是其他两项基础货币构成不变或变化小于货币发行的变化。
例如：
   ...

这个概念，能用数据来证明，但却可以用反证法来证伪。

其次，其他存款行公司存款，即准备金存款，是一定，100%包含了超额准备金存款的。内部的变化，仅从这个数据上看不出来。

附上央行加权平均央行法定准备金率访问地址。
http://www.pbc.gov.cn/rmyh/4027845/index.html

其实很容易验证，看其他存款行公司存款（假如都为法定准备金而不包含超额准备金的话）除以各项存款，，看是否与前面的加权平均法定准备金率是否符合，假如不符合，那么其差异值就一定是超额准备金率，从而论证得出，其他存款性公司存款，是一定，100%包含了超额准备金存款的。

ljclx 发表于 2020-9-22 12:01
给楼主一个数据。
央行公布数据：2020年5月末，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%。
我们差数据用商行的 ...

这个数据应该是接近实际的。

ljclx 发表于 2020-9-22 12:21
附上央行加权平均央行法定准备金率访问地址。
http://www.pbc.gov.cn/rmyh/4027845/index.html

理论上确实包括超额准备金存款，实际也应该是有的。只是我没有推算出来。您推算的数据是有一定准确性的。

ljclx 发表于 2020-9-22 12:01
给楼主一个数据。
央行公布数据：2020年5月末，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%。
我们差数据用商行的 ...

看了一下自己的资料，2020年5月其他存款性公司/存款=10.3%，如果法定存款准备金率为9.4%。超额准备金存款/存款大致是0.9%。
您的数据10.7%中包含了库存现金应扣除。库存现金在货币发行中。